衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国(guó)商务部经(jīng)济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方(fāng)政府支(zhī)出以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季(jì)度放缓的主要(yào)原因是私人库(kù)存投(tóu)资回落以及(jí)非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经(jīng)济最(zuì)大(dà)的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于(yú)前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连(lián)续第八个季(jì)度(dù)拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私人(rén)库(kù)存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新(xīn)冠疫(yì)情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度(dù)关注(zhù)的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源的(de)核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明(míng)称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘(sōu)不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船(chuán)只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不(bù)明船只的自(zì)动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局的(de)许可下，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押(yā)了(le)该(gāi)船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美(měi)国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的第(dì)五(wǔ)舰队在一份(fèn)声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基(jī)的俄罗斯(sī)人(rén)通了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回答(dá)了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加(jiā)了一次(cì)谈话，对(duì)方(fāng)谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息(xī)。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝(pù)光(guāng)的视(shì)频似(shì)乎经过编(biān)辑，无法确认准确性(xìng)。上(shàng)述发(fā)言人还(hái)说(shuō)，通话事件已报(bào)交(jiāo)有(yǒu)关执法部(bù)门，出于对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储不(bù)会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话(huà)接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储(chǔ)的(de)安全(quán)性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧(yōu)主要是基于美联(lián)储作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等央行(xíng)高官的言论通常受(shòu)到投资者和商(shāng)界人士的密(mì)切(qiè)关注，有时会(huì)引发股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同(12是什么意思tóng)他人的(de)私下会面时常引发(fā)争议，因为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可(kě)能让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他(tā)们(men)通话，而且通常将将通话视(shì)频(pín)公之于众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西(xī)方国家的(de)决策者。

　　据两人公布(bù)的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗(luó)申科和德(dé)国前总理默(mò)克尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时(shí)觉(jué)得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不(bù)是(shì)冒牌货(huò)。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏观层12是什么意思面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布伦特原(yuán)油交投(tóu)在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货能源化工研(yán)究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由于近期油(yóu)轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外(wài)盘(pán)价差有所走弱。另一(yī)方面是当前国(guó)内即(jí)将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国内投资(zī)者担忧情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超(chāo)过外(wài)盘(pán)。

　　从(cóng)近期来(lái)看(kàn)，杨安告诉(sù)记者，美国银行(xíng)业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而(ér)原油(yóu)作为金融(róng)属性最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分析师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临(lín)近，美国第一共(gòng)和(hé)银行的财(cái)报和(hé)股价表现或(huò)显示(shì)银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年(nián)7月以来(lái)的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息(xī)和海外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油市场走势的(de)宏观风(fēng)险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议(yì)息会议将再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个金融(róng)市(shì)场的(de)主要(yào)因素，这是投资(zī)者(zhě)需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联(lián)储(chǔ)即将公(gōng)布加(jiā)息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政策(cè)会议(yì)，基于(yú)当前欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国(guó)央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需(xū)求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基本(běn)面表现(xiàn)尚可，整体供(gōng)需(xū)局(jú)势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会(huì)有一定支撑，预(yù)计近期(qī)国际油价仍将面临(lín)宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析师董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤(yóu)其是(shì)亚洲地区(qū)的油(yóu)价带来(lái)极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐步(bù)消退，后期原油市(shì)场将(jiāng)转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更(gèng)为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政策难以改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价(jià)的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动(dòng)的影(yǐng)响也(yě)会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示原(yuán)油超预期(qī)降(jiàng)库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油市场(chǎng)主基调(diào)，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看(kàn)，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回(huí)落，中长期(qī)来看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导(dǎo)致相(xiān12是什么意思g)关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫(cuò)主要(yào)还是受(shòu)到(dào)油价影响，自(zì)身基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)整体供应持(chí)续(xù)偏(piān)紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着(zhe)发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降三分之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东出口的(de)下滑；需求端方面(miàn)，中东南(nán)亚公用事业发电需求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计划(huà)外(wài)检修导致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推(tuī)后，对(duì)于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品(pǐn)种波动将主要受到原油(yóu)价格的影响，不过基本面差异(yì)还是会(huì)让(ràng)各品种表现有强弱(ruò)之分，具体来(lái)看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃(rán)料(liào)油。

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