公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子长期复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了(le)对应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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