五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球(qiú)市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们(men)多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上(shàng)的首次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯(xīn)片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数(shù)期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但(dàn)目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货(huò)的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内到不了(le)，但(dàn)也不(bù)会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大(dà)变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它(tā)的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一(yī)次(cì)一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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