总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌表示(shì)，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同(tóng)类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科(kē)技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资(zī)者(zhě)做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资(zī)者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规模(mó)也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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