5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的(de)江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交(jiāo)易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权(quán)交易市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集到一名意向受让(ràng)方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按(àn)照相关交易(yì)规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易需要获得国(guó)资管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未能在约定(dìng)的(de)时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已经是(shì)其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸汽前身是(shì)山西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌(pái)国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国(guó)兵(bīng)器(qì)装备集团及(jí)中(zhōng)国长安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将(jiāng)太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重汽的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重(zhòng)卡企(qǐ)业，达(dá)产后(hòu)主(zhǔ)营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还(hái)对(duì)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子也不太(tài)好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车(chē)收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维护等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称。

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