5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规(guī)定，本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚(s80寸电视尺寸长宽多少hàng)守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资(zī)收(shō80寸电视尺寸长宽多少u)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审(shěn)计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　80寸电视尺寸长宽多少交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业(yè)收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的(de)方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方(fāng)关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必(bì)要(yào)的(de)内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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