北京(jīng)时(shí)间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星在(zài)奥马哈如期落下(xià)帷(wéi)幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老(lǎo)搭档芒格(gé)在5个半小(xiǎo)时的(de)提问(wèn)环节中，回答(dá)了投资(zī)人的47个问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了(le)来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的(de)投资者是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席(xí)基金(jīn)学家杨(yáng)德(dé)龙如(rú)此分享自(zì)己在(zài)股东大(dà)会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特都会谈到(dào)中国经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能(néng)达(dá)成繁荣发(fā)展的前(qián)景。中国将(jiāng)会成为更好的(de)国家，美国也可以如(rú)此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次公(gōng)开表示十分看好中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公司进行过投资部署(shǔ)，不过投资对象均为中(zhōng)国(guó)公司(sī)的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到(dào)了(le)10倍甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在(zài)今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度(dù)股东大会上(shàng)，作为董事长的(de)芒格(gé)也曾表示，“投资人去投(tóu)资中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相较于投资美(měi)国而(ér)言，投资中国可以让(ràng)你用便宜的(de)价格买到一(yī)些更好的公司，而这即便有一(yī)些(xiē)不确定因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)，也是值得的(de)。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特的投(tóu)资标准，A股哪些股票可(kě)能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特(tè)提(tí)出的(de)“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投资(zī)特点，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司进行了梳理，选出了(le)相对符(fú)合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三(sān)分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出色(sè)；而(ér)从近3年的净资产(chǎn)收益率来看，医疗行(xíng)业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行(xíng)业成“最大赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考虑(lǜ)净资产收(s娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星hōu)益率指(zhǐ)标，且(qiě)出于对公司的价(jià)值判断而(ér)不是价格判断(duàn)，选择的(de)是加权平均（年化(huà)）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标(biāo)达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)来看，排名第一的分别(bié)为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生(shēng)物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考了上市公(gōng)司(sī)最新（截至5月5日）滚动(dòng)市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其(qí)所属(shǔ)行业(yè)算术平均(jūn)值进行(xíng)对(duì)比，又(yòu)从100家公(gōng)司中挑选出(chū)了(le)估值相对行业平均值偏低(dī)的(de)67家公司(sī)。

　　最后，时(shí)代财(cái)经通过巴(bā)菲特的持仓变动发(fā)现，巴(bā)菲(fēi)特一(yī)如既(jì)往偏爱快消领(lǐng)域(yù)，同时也在重金押(yā)注能源领域，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)多次减(jiǎn)仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年(nián)入手的纽约梅(méi)隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季(jì)度清仓(cāng)持有(yǒu)33年(nián)的(de)百年老(lǎo)行——富(fù)国银行。但(dàn)巴菲特对(duì)金融领(lǐng)域(yù)的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛(shāi)选，还对海天味业等这类之(zhī)前(qián)商品信(xìn)誉受过不(bù)良影响的公司进行(xíng)了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表现(xiàn)出(chū)色，净利润复合年(nián)增长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复(fù)合年增长(zhǎng)率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不(bù)少行(xíng)业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到(dào)巴(bā)菲特关注的最低(dī)标(biāo)准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业(yè)的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家用(yòng)电器行业公司上(shàng)榜不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌(pái)的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企(qǐ)，上述(shù)三家企业的5年(nián)净利润复合年增长率(lǜ)表现略显(xiǎn)逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之(zhī)差来(lái)看，差距最大的(de)是主营集成(chéng)电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专(zhuān)攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露(lù)杏仁露的(de)承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍(bèi)，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日(rì)至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价(jià)均(jūn)有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前(qián)三名仍(réng)是酒企，分别(bié)是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别(bié)在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾(céng)筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的22只股票，承德露(lù)露(lù)（000848.SZ）娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司(sī)自(zì)2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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