金融界4月28日消息 为规范开展(zhǎn)内(nèi)地与香港利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作相关业务(wù)，保护境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者合法(fǎ)权益，维(wéi)护利率(lǜ)互换(huàn)市场秩序(xù)，中国人(rén)民银行制定(dìng)了《内地与香港利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国(guó)人(rén)民银行有关部门(mén)负责人表示，未(wèi)来(lái)中(zhōng)国(guó)人民银行将根据市场发展情(qíng)况，适时(shí)增(zēng)加投资(zī)品(pǐn)种，调(diào)整交易和清(qīng)算额度，优化交易(yì)清算安排(pái)，为境外(wài)投资者提供更加便利(lì)高(gāo)效的风(fēng)险管理工具(jù)。另外，两地(dì)监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)有关部门负责人就《内地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者(zhě)问

　　一(yī)、符合中国人民银行要(yào)求(qiú)的境外(wài)投资者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关(guān)于境外央行(xíng)、国际金融(róng)组(zǔ)织、主权财富基(jī)金运用人民(mín)币投资银行(xíng)间市场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于进一步(bù)做好境外机(jī)构投资者投(tóu)资(zī)银行间(jiān)债券市场有关(guān)事宜(yí)的(de)公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地(dì)与香港债券(quàn)市场互联互(hù)通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境(jìng)外投资者(zhě)等，可根据《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关(guān)规定(dìng)参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外(wài)投资者(zhě)可以签署(shǔ)的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北向互换(huàn)通(tōng)”交易前可(kě)以(yǐ)与交(jiāo)易对手方签署经中(zhōng)国人民银行认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以(yǐ)及中央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内投资者应(yīng)当将(jiāng)是否签署协议、签(qiān)署协议类型等事(shì)项向(xiàng)中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目(mù)前，中国银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会正在研究制(zhì)定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发(fā)布后也可供境(jìng)内外投资者选(xuǎn)择签(qiān)署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投(tóu)资者(zhě)的(de)投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投资者现阶段可在(zài)银行(xíng)间市场(chǎng)开(kāi)展符合集(jí)中(zhōng)清算要求的人民币(bì)利率(lǜ)互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内电子交易(yì)平台包括哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易模式(shì)有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电子交易(yì)平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可的电子交易平(píng)台(tái)，受(shòu)认可的境内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开(kāi)展人民(mín)币利率互换交易，“北(běi)向互(hù)换通”参照“债券通”相关(guān)安排，由(yóu)境内投资者(zhě)（即“互换(huàn)通(tōng)”报价(jià)商）与境外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价商(shāng)名(míng)单可在中国外(wài)汇交(jiāo)易中心网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电子(zi)交易平(píng)台达(dá)成，交易(yì)一经达成即视为交(jiāo)易已确认。境外(wài)投资者可通过中国人民(mín)银行认可的(de)境外电子交易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台发送(sòng)交易指令，与“互换通”报价(jià)商达(dá)成交易。

　　五、中国人民银行认(rèn)可的境内清算机构和(hé)香港证监会认可的境外(wài)清算机构包括(kuò)哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认(rèn)可的境内清算机构为银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海(hǎi)清算所），香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)认可的(de)境(jìng)外清算机构(gòu)为香(xiāng)港交(jiāo)易所旗下(xià)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算(suàn)公司）。

　　六(liù)、境外投资(zī)者开展集中清算的主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申(shēn)请获得(dé)场外结算公司清算会员资格或作为清算客(kè)户(hù)委托场外结算公司综合清算会员代(dài)理清(qīng)算，并与场外结算公(gōng)司综合清算会员签订客户清算协(xié)议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对交(jiāo)易进行风控检(jiǎn)查，对于符合集中清算(suàn)要(yào)求的交易及时纳入集中清算。境外机(jī)构(gòu)通(tōng)过(guò)场外(wài)结算公司或其(qí)综合清(qīng)算会员(yuán)完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机(jī)构如(rú)何进行衍生品交易的(de)合约替代？

　　答：合(hé)约替代是(shì)指清算机构作为中央对手方针对已成交的交易充(chōng)当买(mǎi)方(fāng)的卖方和(hé)卖(mài)方的买方(fāng)的一种(zhǒng)法律安(ān)排，并(bìng)据(jù)此与买方和卖(mài)方建立两个新合约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换通”业务(wù)中(zhōng)，境外与境内参(cān)与者达(dá)成的交(jiāo)易在经过(guò)上海清算所与场外结算公司(sī)的(de)集中清算审核后，上海清算所与场外(wài)结算公司于当日将交易(yì)进行合(hé)约(yuē)替代(dài)，进入(rù)集中清算(suàn)，生成为三个(gè)独立的新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司、场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所、上海清算所与境内参与者之(zhī)间(jiān)的合约(yuē)。境(jìng)外与境(jìng)内参与者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未纳(nà)入集中清算的(de)交(jiāo)易，依(yī)照成交双(shuāng)方(fāng)约定的处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通(秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些tōng)”业务场景下的跨境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业(yè)务场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)的跨境(jìng)资金结算(suàn)主(zhǔ)要通过人民(mín)币跨境支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司可(kě)在(zài)境内银行开(kāi)立人民币基本存款账户和人(rén)民币“互(hù)换通(tōng)”结算(suàn)专(zhuān)用(yòng)存(cún)款账户（NRA账户(hù)），作为极(jí)端情况(kuàng)下(xià)应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围(wéi)包括(kuò)：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通(tōng)”交易结算需要在应急(jí)情况下所融(róng)入资金的本息(xī)和费用以及(jí)符合中国人民银行规定(dìng)的(de)其他收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风控(kòng)方案的(de)一部分，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司将针对双方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资(zī)源池(chí)安(ān)排。双(shuāng)方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每(měi)一(yī)中央对(duì)手方(fāng)从各自清算参与者收取和追(zhuī)缴的保证金、清算基金之外(wài)，不(bù)用于任(rèn)何会员机构的违约损失分摊。上(shàng)海清算(suàn)所向资源池(chí)缴纳的(de)资(zī)金(jīn)存放(fàng)在(zài)以场(chǎng)外结(jié)算公司名义于(yú)境外开(kāi)立(lì)的(de)“互换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的(de)资(zī)金(jīn)存放在以上海清算所(suǒ)名义于境内开立的(de)秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些“互换通”专(zhuān)用人民(mín)币/外币账(zhàng)户，相关(guān)账户内资金可豁免跨境债权债务登记(jì)及(jí)额度管理要求(qiú)。场外结(jié)算公(gōng)司与(yǔ)上(shàng)海(hǎi)清算所每日基(jī)于双方(fāng)清算所之间的风险敞口计算“互换通”资(zī)源池要求，并通过境(jìng)内外存管银行办理人民币或(huò)外(wài)币(bì)资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报(bào)责任的机(jī)构(gòu)应当及(jí)时履行报送义务(wù)。上海(hǎi)清算所和境内资源池存管银行(xíng)应当向人民币(bì)跨(kuà)境(jìng)收(shōu)付(fù)信息管(guǎn)理系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境人(rén)民(mín)币收支信息；被撤销的(de)交易如涉及双边结算补(bǔ)偿金的，相关境内结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息(xī)报(bào)送。上海清算(suàn)所、境内(nèi)投资(zī)者等(děng)相关主体应当(dāng)按照规定(dìng)履行(xíng)国际收(shōu)支统计申报义务(wù)，原则(zé)上“互(hù)换通”交(jiāo)易和资(zī)源池(chí)业(yè)务由上海(hǎi)清算所集(jí)中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿(cháng)金等不(bù)经由上海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者(zhě)等相关主体进行国际(jì)收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”实行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保(bǎo)市场平稳运(yùn)行，“北向互换(huàn)通”充分考虑境(jìng)外投资者投资(zī)银行间债券市场的(de)情况，初期全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿(yì)元人民币(bì)（即全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过200亿元(yuán)人(rén)民币(bì)），清(qīng)算限额为40亿元人(rén)民币（即上海清算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来(lái)，可根据市(shì)场(chǎng)发展情况适时调整额(é)度，并对(duì)外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购(gòu)售(shòu)业务相(xiāng)关规定具体包括(kuò)哪些(xiē)文(wén)件？

　　答：目前，关于人民币购(gòu)售业务的相关(guān)文(wén)件主(zhǔ)要(yào)包括：《中国人民银行关(guān)于明确跨境人民(mín)币业务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于调整(zhěng)人民币购售业务管(guǎn)理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关(guān)于拓宽人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇管理(lǐ)局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金(jīn)融机构进入(rù)银行间外汇(huì)市(shì)场开(kāi)展人(rén)民(mín)币购售业务宏(hóng)观审(shěn)慎管理有关(guān)事项(xiàng)的(de)通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银(yín)行(xíng)关于完善(shàn)人民币购(gòu)售业务(wù)管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外参加行(xíng)和境外清算行进(jìn)入银行间(jiān)外(wài)汇市(shì)场(chǎng)有关事项(xiàng)的(de)公告(gào)》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境(jìng)内银行间外(wài)汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有(yǒu)境外(wài)清算行和境外参(cān)加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管理规定，香(xiāng)港结算行在(zài)境内银行间(jiān)外(wài)汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，应当确保(bǎo)与其相关(guān)的(de)境外投(tóu)资者在本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的(de)真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的(de)，其交(jiāo)易(yì)到期或不再继续参与的，原则(zé)上应当通过香港结算行(xíng)兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便持(chí)有外汇的境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北(běi)向互换通”投资(zī)内(nèi)地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场，使用外(wài)汇的境外投资者可在香港结算行办理外汇资金(jīn)兑换(huàn)，香港结算行由此所产(chǎn)生(shēng)的头寸可到境内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期，境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)可选择一家香港结算行(xíng)办理业务。香港结算行为(wèi)境外投资者办理外汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当做好真(zhēn)实性审核(hé)相关工作(zuò)，确保所兑换的资(zī)金用于(yú)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易(yì)。其(qí)交(jiāo)易到期(qī)所得的(de)人民币资(zī)金，可(kě)继续投(tóu)资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通(tōng)过香港结算行兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易报告有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：境内外投资(zī)者和(hé)相关(guān)金融市场基础设施应(yīng)当向中国人民银(yín)行认可的交(jiāo)易报告(gào)库报(bào)告“北向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)相关数据。中国外汇交易中心(xīn)是(shì)中国人(rén)民银行(xíng)认可的“北(běi)向(xiàng)互换通”数(shù)据的交易报(bào)告库，在中(zhōng)国外汇交易中心达成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需另(lìng)行(xíng)报告(gào)。此外，中国人民(mín)银行和(hé)相关监管部(bù)门(mén)可(kě)以根据需要向基础设施调取与境(jìng)外投资(zī)者投资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发(fā)布相关配套(tào)业(yè)务细(xì)则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交(jiāo)易平(píng)台、境内外清算机构将(jiāng)制订(dìng)配(pèi)套(tào)的业(yè)务(wù)规则等文件并对(duì)外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未(wèi)来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根(gēn)据市场发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提(tí)供更加(jiā)便利(lì)高效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局(jú)将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南(nán)向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些