本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少风(fēng)口的(de)企(qǐ)业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据集(jí)成电路产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)规(guī)划(huà)及(jí)“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业(yè)合作设立(lì)晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立(lì)至(zhì)今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业(yè)绩一(yī)般般，民(mín)营医院里(lǐ)毛利(lì)率(lǜ)算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策的(de)影响，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是(shì)收(shōu)入增速还(hái)是(shì)估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产品的(de)设计(jì)、研发(fā)和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力的高新技(jì)术企业(yè)。高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心(xīn)部件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完(wán)成后的下一道猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(dào)工(gōng)序，是(shì)锂电池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是将正负(fù)极(jí)浆料均(jūn)匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显示中(zhōng)的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但(dàn)行业基(jī)本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程(chéng)中很(hěn)小的一块(kuài)市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功(gōng)率、传感和传输(shū)应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客(kè)户提供(gōng)一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品公司(sī)提供完(wán)整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户(hù)研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际(jì)关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期(qī)非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束(shù)），公司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对(duì)的(de)压(yā)力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化完(wán)成有(yǒu)利润的公(gōng)司大(dà)得(dé)多，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高(gāo)端分散(sàn)染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色(sè)和(hé)印(yìn)花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后(hòu)一(yī)路下滑，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的(de)一半都(dōu)不(bù)到，下游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设(shè)立以来，公司(sī)主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业(yè)营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域(yù)，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独(dú)立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向(xiàng)汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服(fú)务站等客户(hù)，提供营销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场(chǎng)服(fú)务领域的数智(zhì)化解决(jué)方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集团旗下子(zi)公司分(fēn)拆上市，汽车软件服(fú)务(wù)，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术(shù)含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车(chē)行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及(jí)地理(lǐ)信息技术服务(wù)。电力(lì)工程技术服务占(zhàn)主营业务收(shōu)入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利润(rùn)来源。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术(shù)服务主要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业企业电力相关工(gōng)程提供(gōng)规划咨询、设(shè)计(jì)、工程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信息(xī)设计咨询(xún)公司(sī)，主要是电力工程技术服(fú)务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本(běn)质(zhì)上(shàng)是工程类(lèi)企(qǐ)业(yè)，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一(yī)家为智能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具(jù)备全套射频前(qián)端(duān)芯片设(shè)计能(néng)力和集成化模组研发能力(lì)，技(jì)术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计(jì)能(néng)力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通信射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片模组公司(sī)，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大(dà)，主要是大(dà)量研发(fā)投(tóu)入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却(què)一路上升到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价值在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的(de)国家级(jí)高新技术和(hé)专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包括雷(léi)达(dá)及配(pèi)套装备，重点(diǎn)供应(yīng)国(guó)内军(jūn)方(fāng)客户(hù)和(hé)军工集(jí)团。成立至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成为(wèi)我国防(fáng)空预警雷(léi)达主要生产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年后业(yè)绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年(nián)，且关联(lián)交(jiāo)易占比越(yuè)来越高，对于这种(zhǒng)客(kè)户(hù)不透(tòu)明度(dù)极高的(de)军工企业，实在(zài)无(wú)法判断(duàn)未来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品综(zōng)合(hé)服务提供商，主要为移动互(hù)联网相关(guān)场景客户提供移动(dòng)互联(lián)网数字化(huà)虚拟商品聚(jù)合(hé)运猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营服(fú)务，为物联网相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等(děng)综(zōng)合解决方案及(jí)云终端解决(jué)方案，并根(gēn)据客户需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营支撑服(fú)务及技术服(fú)务。一家(jiā)售(shòu)卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差价(jià)或服务佣金，占公司总(zǒng)收(shōu)入超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的(de)公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看起(qǐ)来不错，但(dàn)公司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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