大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(j传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思ìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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