全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为(wèi)其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文(wén)称(chēng)，“上周美联储遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用加息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再(zài)做出(chū)决策。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用