为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自他(tā)们(men)所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(闲游的意思 闲游的反义词是什么hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和(hé)持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第闲游的意思 闲游的反义词是什么一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情(qíng)况(kuàng)，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市(shì)公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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