5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募(mù)景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月(yuè)31日的(de)第(dì)一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千(qiān)亿(yì)元人(rén)民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有美股(gǔ)的(de)买方机(jī)构之一，景(jǐng)林的动向(xiàng)受到(dào)了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产(chǎn)在(zài)美股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上(shàng)市公司(sī)的股(gǔ)票。其中，前(qián)十大持(chí)仓标(biāo)的(de)在总市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票(piào)，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度(dù)增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛(měng)。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林(lín)新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，景林资产(chǎn)持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股股(gǔ)价(jià)均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行(xíng)业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等(děng)。双(shuāng)减政策(cè)推行(xíng)之后，目(mù)前(qián)行业政(zhèng)策环境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素(sù)质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时(shí)的(de)估值下有足够的安全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积极信(xìn)号(hào)。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅(yì)资产对于教育领域(yù)也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓(cāng)超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度(dù)高毅资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本(běn)周中特估(gū)仅热闹了一两(liǎng)天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据信息罗(luó)列(liè)，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢8495.91亿(yì)元，沪深两市陷(xiàn)入(rù)缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主要(yào)原因是5木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢月(yuè)11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的(de)异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷(dài)则是明(míng)显跌(diē)落，而(ér)今年4月信贷(dài)低于2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑(huá)带动(dòng)社融增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据(jù)利(lì)率(lǜ)先下(xià)后上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很(hěn)严(yán)。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收了很多票，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据(jù)已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度负(fù)增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必然要(yào)让(ràng)大家(jiā)看(kàn)到(dào)宽信用(yòng)的(de)信(xìn)号(hào)出现，而(ér)这可(kě)能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上(shàng)，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金经理的难(nán)处(chù)，在业(yè)绩(jì)和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全(quán)。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当下市(shì)场交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们(men)的机构审美(měi)。直白(bái)点说，市场根本(běn)就(jiù)是(shì)绕着公募持(chí)仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢