自(zì)4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近(jìn)13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，场内(nèi)资金(jīn)在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借(jiè)道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性价(jià)比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配(pèi)置的(de)工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创(chuàng)板(bǎn)的(de)回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜首(shǒu)，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在(zài)10亿(yì)元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持(chí)续流(liú)入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的(de)核(hé)心(xīn)权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下(xià)行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心(xīn)板(bǎn)块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的(de)2023年盈利和收(shōu)入预(yù)期增速保持在较高水平，相比过去明(míng)显改善，与此同时新能源板(bǎn)块(kuài)的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高(gāo)的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分(fēn)析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利润(rùn)增速(sù)相对较高(gāo)，配置吸(xī)引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来的一致预(yù)期(qī)净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平来看，科创50仍处(chù)于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估(gū)值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年(nián)的(de)估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(gōng)司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将(jiāng)先进芯片制(zhì)造设备等(děng)23个品(pǐn)类追(zhuī)加列(liè)入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期(qī)，半(bàn)导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红(hóng)的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前(qián)段时间(jiān)半导体板块(kuài)回调，资金也(yě)在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行业周期相较于其他(tā)半(bàn)导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升(shēng)自身(shēn)产能(néng)。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则(zé)会通过(guò)降价进行库存去化。供(gōng)给(gěi)与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业(yè)龙头营收(shōu)数(shù)据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表的人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆(bào)发，对(duì)于(yú)算力以及存储的爆发性需(xū)求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加近两个季(jì)度量价(jià)持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资(zī)者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘扬则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗计半导体和消费(fèi)电子大(dà)概(gài)率在二季(jì)度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技(jì)的投资机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的(de)时期(qī)，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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