中共中(zhōng)央政治局上月(yuè)末召开会议，提(tí)出加快推进(jìn)充电(diàn)桩(zhuāng)等设(shè)施建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设(shè)充电基(jī)础设施(shī)。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)数量比3月增加(jiā)6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均(jūn)新增公(gōng)共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核(hé)心部件制造(zào)商、20KW汽车充电模块(kuài)试(sh龙有几个爪 龙有两个根吗ì)生产的英可瑞最(zuì)近三个交易日(rì)股价(jià)累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先者通合(hé)科技4月25日迄今股(gǔ)价累(lèi)计最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科(kē)技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建(jiàn)投(tóu)许(xǔ)琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩(zhuāng)销量高增(zēng)之年，预计2022、25年(nián)全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电(diàn)流水(shuǐ)冷技(jì)术带动充电模块、充电枪/线等核心零部(bù)件(jiàn)价值量(liàng)上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出(chū)，受(shòu)益(yì)于充电桩建(jiàn)设加(jiā)速及大功率趋势，充(chōng)电模块(kuài)有望(wàng)迎来(lái)量利(lì)齐升。从需求(qiú)量角(jiǎo)度看，预(yù)计直(zhí)流桩在充电(diàn)桩建设中的(de)占(zhàn)比龙有几个爪 龙有两个根吗以及单桩充电功率将进一步提(tí)升，进而(ér)提(tí)升充电模块的需求量(liàng)。从盈利角度看，目前充电(diàn)模(mó)块(kuài)单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品(pǐn)价值量和毛利率(lǜ)的提(tí)升。

　　据(jù)了解，充电模(mó)块是(shì)直流(liú)充电桩(zhuāng)最(zuì)核心的部件，直接影(yǐng)响充电(diàn)效率和充电安全，被业内誉为直流充电设备(bèi)的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元器件构成(chéng)中，充电模块成本占(zhàn)比最高，约达(dá)50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等人(rén)表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国(guó)充电模块市(shì)场空(kōng)间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的(de)上(shàng)游，以(yǐ)充电(diàn)模(mó)块为核(hé)心(xīn)的零部件生产制造(zào)，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设(shè)备产业链来看，上游(yóu)是(shì)生产设备零部(bù)件，充电模块应用于直流充电设(shè)备；中(zhōng)游(yóu)是充电桩及其他充电设备生(shēng)产商，包括直(zhí)流充(chōng)电设备生产商和交(jiāo)流充(chōng)电设备生产商；下游(yóu)是运营服务商(shāng)及终(zhōng)端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块(kuài)的(de)生产技术要求较高(gāo)且(qiě)具备通(tōng)信要求(qiú)，目前主要(yào)以具备一定技(jì)术积累(lèi)的(de)充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源、华为(wèi)、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源企业）生产，但(dàn)随着充电(diàn)模块价(jià)格(gé)逐渐下(xià)降，叠加大功(gōng)率、智能化、网络平台化的发(fā)展趋势(shì)，充(chōng)电桩厂商逐步(bù)进入充(chōng)电模块生产环节(jié)，逐(zhú)步实现(xiàn)充(chōng)电模块的(de)自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公(gōng)司(sī)特来电、中(zhōng)恒电气等）。目(mù)前(qián)充(chōng)电(diàn)模块市占率前五的企业包括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在(zài)充电模(mó)块领域有所布局的A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)包括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如(rú)下：

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