金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部(bù)门(mén银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄)仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了(le)日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原(银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低(dī)估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的(de)确(què)被低估了(le)。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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