钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投(tóu)资，传(chuán)艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在(zài)键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺(cì)激着(zhe)传艺科技股价(jià)迅速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利(lì)好(hǎo)消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路完全(quán)失灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末(mò)扔(rēng)出(chū)30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目(mù)，传艺科技也(yě)只收获(huò)了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价(jià)过山车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道(dào)故事(shì)的(de)怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在(zài)，时(shí)间不过10多月，规(guī)划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持(chí)续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又该如何(hé)消(xiāo)化？过往投(tóu)资(zī)计划(huà)频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”、实际效益与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪(jì)70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池(chí)同时期(qī)萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠(nà)能(néng)力较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研(yán)发进度(dù)大大落后于了锂电池。直到(dào)2020年后，随着钠电关键技术(shù)完(wán)成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之一重回人(rén)们重(zhòng)视(shì)。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如(rú)日中(zhōng)天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局(jú)。彼时的公告显示(shì)，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元通过(guò)全资子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子科技有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨(yáng)磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立(lì)控股孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电(diàn)科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计(jì)64名分析师和个(gè)人投资(zī)者披露跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的(de)涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气(qì)收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的前车在前，传艺(yì)科技(jì)开始有意无意地(dì)“主(zh倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例ǔ)动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股价(jià)也(yě)往往在公告披(pī)露后录(lù)得大幅(fú)上(shàng)涨。去年12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公(gōng)司(sī)股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年的时间(jiān)已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司股价开始(shǐ)掉头向下(xià)，无(wú)论其(qí)如何发(fā)布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随(suí)着时间的推移，迅(xùn)速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个(倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例gè)多月时(shí)间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对(duì)外发(fā)布钠电池业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉(shè)及(jí)公(gōng)司经营(yíng)的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳证(zhèng)券交易(yì)所关注函(hán)回复的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根结底还是其资金有(yǒu)限与钠电(diàn)产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预(yù)案(àn)，钠电(diàn)池(chí)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对(duì)交易(yì)所回复(fù)函和2023年度定(dìng)增(zēng)预案(àn)，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需投入(rù)的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺(yì)科(kē)技(jì)规划(huà)的(de)钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)官微消息，公司董(dǒng)事长(zhǎng)邹伟(wěi)民(mín)4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间，新(xīn)上钠(nà)离子(zi)电池全(quán)供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极(jí)材(cái)料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开始试产(chǎn)试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平(píng)显然难(nán)以撬动动辄几十亿(yì)的(de)项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子(zi)零组件，具体包括(kuò)笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经(jīng)营规模(mó)不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市当(dāng)年公(gōng)司归母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起(qǐ)伏伏(fú)，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经(jīng)营活动产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿(yì)元乃至94亿(yì)元以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项目的自有(yǒu)资(zī)金(jīn)仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行(xíng)贷款解决。后一期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额(é)增加(jiā)10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科技及(jí)子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等(děng)组(zǔ)成的联(lián)合银(yín)团申请不(bù)超过(guò)20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最(zuì)新的调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过，参(cān)团(tuán)银行(xíng)处于正常(cháng)的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二(èr)期(qī)谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的(de)24亿元(yuán)拟投(tóu)入钠电池制(zhì)造二期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿(yì)元，除了(le)定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融(róng)资。至于上述邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的(de)项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个(gè)钠电池全(quán)供应链项目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺(yì)科(kē)技的(de)钠(nà)电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个(gè)故事并不(bù)再买账，除了资金实力(lì)有(yǒu)限公司外，核心(xīn)还在其大干(gàn)快上(shàng)后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁德(dé)时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量产(chǎn)并(bìng)大建产能，竞(jìng)争(zhēng)者初露威胁(xié)，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披(pī)露的参(cān)数和(hé)性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨(jù)头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新(xīn)能(néng)源配(pèi)套雅迪(dí)极钠S9等表(biǎo)明，大(dà)佬们已经走在(zài)前面(miàn)，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动车和低(dī)速电动车领域实现装车(chē)应用。而传(chuán)艺(yì)科技除(chú)了在(zài)岁末年初公(gōng)告(gào)与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博(bó)新能源(yuán)签(qiān)订项目合作或战(zhàn)略合(hé)作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资(zī)者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前(qián)订(dìng)单(dān)下游运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具等多(duō)个领域”“公司钠离(lí)子电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户签(qiān)订了销(xiāo)售订单”“公司(sī)已与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等进行(xíng)回复。至于具体的客户名称和(hé)订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落(luò)地正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠电池(chí)分(fēn)析师(shī)汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测(cè)，今年(nián)钠(nà)电池(chí)落地(dì)产能大幅增加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电(diàn)池行业(yè)产能利(lì)用率，钠电池(chí)落(luò)地的产能(néng)中(zhōng)可(kě)以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近(jìn)40GWh。前期用于两轮(lún)车的(de)钠电池不(bù)到5％，后(hòu)面成(chén倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例g)本降(jiàng)下来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会小批量应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传(chuán)艺科(kē)技(jì)却十(shí)分自信(xìn)，其在调研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠(nà)电池市场(chǎng)的绝(jué)大部分份(fèn)额(é)。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是(shì)在(zài)此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代(dài)”而被推到台(tái)前的，去(qù)年(nián)底(dǐ)以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持(chí)续下跌会否影响钠电池(chí)商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高(gāo)近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价(jià)，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可(kě)能(néng)成(chéng)为(wèi)主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技术一(yī)定(dìng)要发展，因(yīn)为它是锂离子电(diàn)池的(de)一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元(yuán)钠电量产(chǎn)的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电(diàn)池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前(qián)电(diàn)碳价格(gé)下跌至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅(fú)下降40％以(yǐ)上(shàng)，所以目前已经(jīng)和钠(nà)电池成本基本(běn)相当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等电池成本(běn)已经(jīng)优于钠电池(chí)。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电(diàn)池有明(míng)显优(yōu)势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池(chí)还(hái)有降本的空间(jiān)。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后，规模量(liàng)产后钠(nà)离子电(diàn)池(chí)正、负极材料价格(gé)可(kě)降至5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在(zài)降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离(lí)子电池的成本优势就依然存(cún)在，并且随着技术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离(lí)子电池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打开，该成本(běn)临界点仍(réng)有进一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电池的(de)成本。但能(néng)量(liàng)密度的限(xiàn)制(zhì)，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及以下时，钠(nà)离子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据(jù)碳酸(suān)锂的价格，一般给(gěi)到(dào)客户的(de)价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸(suān)锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺(quē)乏(fá)长远投资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外(wài)，市场还担忧传艺科技项目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则(zé)被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的实施地(dì)点变更为重庆市合川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科(kē)技(jì)变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该(gāi)项目(mù)剩余资金全部投(tóu)入轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工(gōng)序(xù)实(shí)施地点由江(jiāng)苏(sū)省高邮(yóu)市经开(kāi)区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年(nián)3月(yuè)，传艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩(shèng)余募(mù)资（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的(de)地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实(shí)际效益与预(yù)计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目建设(shè)期仅(jǐn)12个(gè)月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定增方案，年(nián)产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

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