市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种之字是什么结构的字，近字是什么结构形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(c之字是什么结构的字，近字是什么结构hǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易(yì)方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板(bǎn)个股(gǔ)面临(lín)的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更(gèng)多(duō)的时(shí)间和精力去关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期(qī)权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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