财联社(shè)5月18日讯(xùn)（编(biān)辑 史正丞）距离瑞士政府撮合(hé)瑞银与瑞信合并近两(liǎng)个月后，与这次事件有关的一个(gè)重要(yào)问题终(zhōng)于尘埃(āi)落定：瑞信(xìn)AT1债券的(de)减(jiǎn)记无法(fǎ)触发(fā)CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和(hé)非洲地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发(fā)布(bù)公告(gào)称，由11家买方机构、卖方银(yín)行和(hé)做市商组成的(de)委(wěi)员会一致投票(piào)通(tōng)过了(le)上(shàng)述(shù)决议。值得一提(tí)的是，瑞信本来也是EMEA DC的一(yī)员(yuán)，但没有(yǒu)出现在(zài)投票的清单上。

　　具体来(lái)说，提出这个(gè)问题(tí)的市(shì)场参与者(zhě)认(rèn)为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债(zhài)券（次级债）具有(yǒu)同等地位，并以一份2020年(nián)到期的瑞信英镑次级(jí)债作(zuò)为标准参考债(zhài)务。

　　对此(cǐ)，委(wěi)员(yuán)会首先一致裁定(dìng)，并没有发生“政府干(gàn)预(yù)的信贷(dài)事件”。此外，根据AT1债券文件(jiàn)中的排名(míng)条款和担保条(tiáo)件，次级债的(de)持有人是相较于AT1债券的优(yōu)先(xiān)债权人。同时在2014年的(de)文件(jiàn)中，也为AT1债(zhài)券定义了“排除义务(wù)”。周三(sān)的(de)文(wén)件(jiàn)中，决(jué)策委(wěi)员会没有对(duì)AT1债券是否构成借(jiè)款资金做出(chū)任(rèn)何决定。

　　在(zài)3月中旬(xún)的紧急交易中，瑞士监(jiān)管机构FINMA将近170亿(yì)美元的瑞(ruì)信AT1债券(quàn)全额减记(jì)，此(cǐ)举也引(yǐn)发了大量此类债券持有人的诉讼。一些投机者也在市场上(shàng)炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举(jǔ)构成CDS赔付(fù)。

　　作为金融市(shì)场较为(wèi)常见的(de)金(jīn)融衍生品，信贷违约掉期的作用是在信贷(dài)事件(jiàn)（违约、重组、破产(chǎn)等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔(péi)的金(jīn)额(é)通(tōng)常等于参考资产的面值减去违约后的市(shì)场价值。各(gè)个区(qū)域(yù)的信贷(dài)衍生品决定委员会，负责决定在这个地(dì)区是否发(fā)生了信贷衍生品合约中定义(yì)的信贷事(shì)件(jiàn)。

　　根据俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少n>存管信托和俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少清(qīng)算(suàn)公司（DTCC）的数据(jù)，截至(zhì)今年(nián)3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数据并未(wèi)区分优(yōu)先级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞银公布了接(jiē)手瑞信的(de)最新评估。在(zài)本周二(èr)提交给美国SEC的监管文件中，瑞银表示(shì)紧急(jí)接手瑞信预计将造成170亿(yì)美元的损(sǔn)失，其中有(yǒu)40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出。不过这部分(fēn)的损失将会(huì)由(yóu)一笔(bǐ)“负347.77亿(yì)美元”的商誉(yù)覆(fù)盖，意味着收购资产的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低于资(zī)产(chǎn)的实际价值。

　　这份文件同样(yàng)显(xiǎn)示，从(cóng)去(qù)年10月(yuè)开始，瑞银(yín)的战略委员会就已经(jīng)开(kāi)始评估瑞信的(de)状况，并在今年2月得(dé)出“不宜收购”的决(jué)定，但(dàn)最(zuì)后仍在瑞士政府的要(yào)求下出手。

　　瑞(ruì)银(yín)也在上周宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇·科纳将在合并交(jiāo)易(yì)完成后加入瑞银(yín)集团(tuán)的董(dǒng)事会，同时在“可(kě)预(yù)见(jiàn)的未来(lái)”，瑞信的品(pǐn)牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少