近(jìn)日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门(mén)主线的中特估行情(qíng)持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也(yě)预期(qī)此次央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市(shì)公司价值重估，同时(shí)，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年内(nèi)上市(shì)新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业(yè)仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股则(zé)表现不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写算机设(shè)备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌(diē)幅(fú)居前。

注：分板块统计国(guó)企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明(míng)钱(qián)”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体(tǐ)个股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计总院本(běn)周累计加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写么写(yì)。短(duǎn)期行情在(zài)热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大(dà)增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向来看(kàn)，未(wèi)来的(de)投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注(zhù)央(yāng)企战略(lüè)性重组和专业(yè)化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重(zhòng)组预期(qī)的(de)板块和标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型(xíng)：此(cǐ)前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业(yè)务预期与估(gū)值(zhí)逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通信。

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