在锂价初现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时(shí)点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业(yè)去(qù)库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流(liú)中，公司(sī)管理层(céng)对中国基金(jīn)报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这也在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来(lái)，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于(yú)动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原(yuán)材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中国(guó)业务板块(kuài)总(zǒng)裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(s女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌hàng)海钢联(lián)数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方面也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行(xíng)业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大(dà)规模交(jiāo)付会带(dài)来(lái)产能复(fù)苏，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一(yī)季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其(qí)南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国(guó)轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其(qí)存(cún)货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年底(d女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌ǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂(lǐ)原材(cái)料有自(zì)产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多(duō)少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较(jiào)低(dī)的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近(jìn)期在(zài)一(yī)份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本(běn)身库存(cún)不(bù)足(zú)1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材(cái)料(liào)方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最低安全库存(cún)。若(ruò)下(xià)游需求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全(quán)球(qiú)化步伐，收购博(bó)世集团的(de)德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报(bào)显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空(kōng)间预计会(huì)高于动力(lì)电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露(lù)的年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能(néng)业(yè)务已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比动力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求(qiú)量大于供应量(liàng)的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在(zài)大储环节(jié)，国(guó)内下(xià)游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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