北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士(shì)表示(shì)，随(suí)着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交所上市股票(piào)是(shì)国(guó)内依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司(sī)旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度(dù)；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)是除(chú)沪深两市以外(wài)国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加入(rù)使(shǐ)得(dé)整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流(liú)动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市(shì)场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所(suǒ)市(shì)场的(de)研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的(de)公司(sī)估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会积极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研(yán)人士也(yě)称，我们高(gāo)度(dù)重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年(nián)新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的(de)青睐(lài)。

　　硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子景顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投资标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明(míng)确(què)的(de)偏好，但是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度(dù)可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研(yán)发(fā)投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随(suí)着北(běi)交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企业的(de)投(tóu)资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是(shì)具有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认(rèn硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)为北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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