本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性(xìng)问题是制约北(běi)交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资(zī)金不(bù)断涌入下，流动性问(wèn)题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北(běi)证50指数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首(sh虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴ǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认(rèn)购(gòu)金(jīn)额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家公募基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除(chú)博(bó)时基金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起(qǐ)式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较(jiào)高的(de)同类股票，具有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随着市场(chǎng)流动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数(shù)为负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收(shōu)益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年(nián)11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前(qián)。截至(zhì)5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证(zhèng)指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等(děng)在内(nèi)的30只核心指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改善。从中观维(wéi)度(dù)来看，北交所很(hěn)多(duō)优质企(qǐ)业(yè)的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及(jí)公司(sī)业绩(jì)持续释放(fàng)，北(běi)交所(suǒ)板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型(xíng)公(gōng)募基金人士(shì)表示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司193家(jiā)，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净(jìng)利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现净(jìng)利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其(qí虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴)中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正增长(zhǎng)。北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为负(fù)外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在(zài)二(èr)三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，不(bù)过(guò)正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差(chà)的流动性问题，市(shì)场制度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比，可比公(gōng)司(sī)估值表(biǎo)现差异(yì)较大(dà)。除了(le)继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，也(yě)是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北(běi)交(jiāo)所的后续表现充满信心(xīn)，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的(de)平(píng)均(jūn)估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换(huàn)到2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)对于(yú)具备专(zhuān)精(jīng)特新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司今年(nián)以来依然(rán)延续(xù)了较(jiào)快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的(de)持续增(zēng)长进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四(sì)季度(dù)以来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和(hé)《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体系(xì)，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这个市场是(shì)加(jiā)大了呵护(hù)的(de)力(lì)度(dù)，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期利好(hǎo)。<虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴/p>

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供(gōng)给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的(de)流动性造成(chéng)一定的(de)扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新(xīn)企(qǐ)业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数(shù)量还不够(gòu)多(duō)，市场关(guān)注(zhù)度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估(gū)”组成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者(zhě)关(guān)注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到(dào)估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势(shì)已经初(chū)露端(duān)倪，部(bù)分专精(jīng)特新次(cì)新股及(jí)北证50中高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)公(gōng)司获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司(sī)获得重估可(kě)能性(xìng)较大。

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