今(jīn)年以来，美股科技(jì)板(bǎn)块持续(xù)上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主题(tí)QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界和(hé)资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一(yī)轮的(de)数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块(kuài)长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉(xī)数为美(měi)股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球(qiú)精选人民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其(qí)一季度重(zhòng)仓持股情况来(lái)看该(gāi)产品主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行(xíng)业，前(qián)三(sān)大(dà)重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上(shàng)期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书(shū)等(děng)多只(zhǐ)美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报均超(chāo)20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发(fā)的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概(gài)念今(jīn)年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值，相比去年(nián)年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也(yě)都(dōu)是由这(zhè)些公(gōng)司(sī)掀起和推动(dòng)的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为(wèi)二季(jì)度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与量(liàng)化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数(shù)今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股(gǔ)整体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)多只(zhǐ)大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到(dào)了(le)5月24日(rì)，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美(měi)股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重(zhòng)演(yǎn)2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人在最后一(yī)刻通过提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济(jì)体(tǐ)的偿债(zhài)能(néng)力，投资(zī)人(rén)多半认(rèn)为美债几(jǐ)近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云(yún)公司竞(jìng)相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概(gài)念的(de)不断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一(yī)季度净利润均出(chū)现不同程度的(de)下滑，除微(wēi)软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题(tí)是(shì)科技(jì)股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过(guò)持之以恒(héng)的(de)研究创新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量(liàng)变到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇集(jí)了(le)全(quán)球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术(shù)和(hé)产(chǎn)品的推(tuī)广(guǎng)能否为这些公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并带动估(gū)值(zhí)的(de)提升(shēng)，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示(shì)，科技板块(kuài)代表人类未来发(fā)展的(de)方向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科(kē)技公司又是(shì)引(yǐn)领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有很好的长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。投(tóu)资(zī)者可以考虑(lǜ)长期(qī)的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危(wēi)机(jī)的(de)后(hòu)续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)、定期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为(wèi)世界上最大的(de)金融市(shì)场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散(sàn)投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部(bù)分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更(gèng)符合(hé)美股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机(jī)会(huì)，建议投(tóu)资者结(jié)合(hé)自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的方式(shì)参与，或(huò)许是(shì)一种体验更(gèng)好的(de)方式。”

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