在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看(kàn)待？行(xíng)业(yè)去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理层(céng)对中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这(zhè)也(yě)在一定(dìng)程度上反映了(le)电池苏州市相城区邮编是多少(chí)厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货(huò)持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大(dà)落(luò)在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来(lái)看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于(yú)投标(biāo)、招(zhāo)标的(de)阶段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会维(wéi)持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们(men)依然判(pàn)断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期(qī)末(mò)其存货(huò)余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位(wèi)下降，也反(fǎn)映(yìng)了行(xíng)业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去年底的85.88苏州市相城区邮编是多少亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较低的电池厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材料均(jūn)维(wéi)持(chí)极低库(kù)存(cún)，电(diàn)池本身库存(cún)不足(zú)1个(gè)月；另外(wài)在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石(shí)墨化(huà)需要一(yī)个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库(kù)存(cún)多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在去库(kù)存(cún)的(de)过程(chéng)中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升苏州市相城区邮编是多少(shēng)空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每年(nián)到了第二季(jì)度开始后才(cái)爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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