公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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