随着一季(jì)报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称的公募(mù)FOF最新(xīn)持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示(shì)，华商新趋势(shì)优(yōu)选、易方达科瑞(ruì)、易(yì)方达供给改革三(sān)只(zhǐ)基(jī)金是全市场(chǎng)公募FOF一季度持有只数最多的权益基金，相(xiāng)比去年四季度，易方(fāng)达供给(gěi)改革取代(dài)融通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱(ài)”权益(yì)基金前三(sān)名。

　　从调(diào)仓变动上看，部分公募FOF继续超配权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶段性涨幅过快的(de)行业做了减仓，增(zēng)加了部(bù)分(fēn)业绩(jì)和估值匹(pǐ)配合(hé)理(lǐ)的(de)行业(yè)。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基金经理认为(wèi)，中期(qī)维(wéi)持对权益(yì)资产(chǎn)的乐观，国(guó)内宏观经济处于底部向(xiàng)上修复(fù)的状态(tài)，且市场(chǎng)估值压(yā)力(lì)仍(réng)较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结(jié)构上主要(yào)关(guān)注以(yǐ)下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资(zī)）以(yǐ)及美债利率定(dìng)价(jià)资产估值修(xiū)复等。

　　华商(shāng)新趋(qū)势(shì)优(yōu)选、易(yì)方达科瑞、易方(fāng)达供给改革

　　最(zuì)受(shòu)公(gōng)募(mù)FOF青睐

　　随着公募基(jī)金旗下一季(jì)报披露，FOF基金经理新一季的基金配置清单也重磅出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，华商新(xīn)趋势(shì)优选在(zài)一季度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入(rù)，从数量上看(kàn)，是目前公募(mù)FOF买(mǎi)入数量最多的权益基金，这也是华商(shāng)新趋势优(yōu)选第二个(gè)季度坐(zuò)上公募基金“团购(gòu)”榜首，去年末(mò)是与融(róng)通健(jiàn)康产业并列首位。在此之前，则由(yóu)海富通改革驱(qū)动连(lián)续第五个季度霸(bà)榜。

　　具(jù)体来(lái)看，平(píng)安盈禧均衡(héng)配(pèi)置1年持有(yǒu)、平安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国智优(yōu)精(jīng)选(xuǎn)3个月持有等(děng)基金(jīn)在一季度(dù)均重点配置华商新趋势优选基金，其中更有包括平(píng)安盈(yíng)禧均衡配置1年持(chí)有、平安(ān)养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个(gè)月(yuè)持(chí)有、嘉实养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五年等基金将华商(shāng)新趋势优选作(zuò)为前三大(dà)重仓基金。

　　不过，从持仓数(shù)量(liàng)上看，一(yī)季(jì)度末公(gōng)募FOF合900g是几斤 900g是多少毫升计持有华商新趋势优选基金份额(é)4995.19万份，相比去(qù)年末增持(chí)了17.62万(wàn)份(fèn)，持有华(huá)商新趋(qū)势优(yōu)选的FOF基(jī)金数量则相比去(qù)年末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介绍，华商新趋势优选(xuǎn)基金成立于(yú)2015年(nián)5月14日，基金经理周海(hǎi)栋过往长期以成长风格著称，截止今年一(yī)季度末，成立(lì)以来收益率(lǜ)达到(dào)355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩排名同类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显示(shì)，共有25只(zhǐ)公募FOF三(sān)季度重仓持有易(yì)方达科瑞，合计持有份额(é)1.74亿(yì)份，相比去(qù)年末持有的(de)FOF基金只数增加了6只(zhǐ)，环(huán)比减持8437.61万(wàn)份。据悉，易方达科(kē)瑞基金经理杨嘉文(wén)擅(shàn)长逆势投资，关注估值(zhí)被错杀的个股，对于基本(běn)面坚固或出现好转信号的(de)公(gōng)司敢于重仓(cāng)买入。

　　易(yì)方达供给(gěi)改革(gé)在一季度新进公(gōng)募(mù)FOF买(mǎi)入只(zhǐ)数榜前三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季度重仓持(chí)有易(yì)方达(dá)供给改革，合计持有份额1.90亿份，相比去年(nián)底持有的FOF基(jī)金只数增加(jiā)了13只，环比增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给(gěi)改革基(jī)金经理杨(yáng)宗昌是化(huà)学博士，有过(guò)多年化工研(yán)究(jiū)经(jīng)验，他(tā)坚持在熟悉的行(xíng)业内(nèi)把握投资(zī)机会(huì)，并通过(guò)努力不断扩(kuò)大能力圈，目前行业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动(dòng)指(zhǐ)数基(jī)金增持前三“花落华泰柏(bǎi)瑞中证光伏产业ETF、广发中证全(quán)指信息(xī)技术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活(huó)配置混合基金中(zhōng)，汇(huì)添富(fù)科技创新(xīn)、易方达(dá)供给改革、易(yì)方达(dá)新兴(xīng)成长位列增持(chí)份额前三；偏股混合(hé)基(jī)金增持前三则被易方达信息产业、财通资(zī)管健康产业、中欧碳中和(hé)占据；股(gǔ)票基金增持(chí)前(qián)三分(fēn)别为中(zhōng)欧(ōu)信息产业、汇添(tiān)富外延增长主题、华夏(xià)智胜先锋；平(píng)衡基金增持(chí)前三则是交银定期支付双息平衡、摩(mó)根(gēn)双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合基(jī)金增持前三依次(cì)为易方达安盈(yíng)回报、安信民稳(wěn)增长、创金合信(xìn)鑫(xīn)祺。

　　权益仓(cāng)位偏向(xiàng)成(chéng)长风格

　　减(jiǎn)持涨幅过高行业配置比例

　　一季度A股市场整(zhěng)体表现相对较(jiào)好(hǎo)，但行业(yè)分(fēn)化较大。受(shòu)益于数(shù)字(zì)经济(jì)政策的提振与(yǔ)人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的不断发酵，科技(jì)板块涨幅较(jiào)大；而地产和(hé)新能源(yuán)等板块(kuài)表(biǎo)现较弱。从一季度(dù)披(pī)露的(de)情况(kuàng)上看，部(bù)分FOF基(jī)金经理继900g是几斤 900g是多少毫升续超配权益(yì)仓位，并向成长(zhǎng)风格偏(piān)移(yí)，也(yě)有部分FOF基(jī)金经理在一(yī)季度末(mò)对涨幅过高行业基金进行(xíng)了减仓， 增加了部分业绩(jì)和估值(zhí)匹(pǐ)配合(hé)理的行业。

　　长期业绩(jì)领先的兴全安泰(tài)平衡养老FOF基(jī)金经理(lǐ)林国怀在(zài)一(yī)季报中表示，本季度基金主要进(jìn)行(xíng)以下操(cāo)作：1、持续维(wéi)持权益资(zī)产(chǎn)的仓位(wèi)略高于权益配置中枢；2、逐步提升组(zǔ)合中成长型基金(jīn)的配置比例，同时(shí)适度降(jiàng)低(dī)价值型基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)比例；3、逢高减持(chí)部(bù)分转(zhuǎn)债品种，增加其他确定性较高(gāo)的绝(jué)对(duì)收益或相对收益基金品种；4、继续根(gēn)据(jù)既定的(de)策(cè)略参与股票定增、大宗交易等投资(zī)机(jī)会，减(jiǎn)持解禁(jìn)的股票(piào)。

　　组合风格上，目前权益部(bù)分依然(rán)保持略(lüè)超配(pèi)价值风格(gé)，但(dàn)偏离幅度已显著下降，保持一贯(guàn)的“略偏(piān)左(zuǒ)侧”和“适度(dù)均衡(héng)”的配置策略，通过积极挖掘市(shì)场上(shàng)相对收益和绝对收益的投资机会不断增(zēng)厚组合收(shōu)益，通过“多(duō)资产、多(duō)策(cè)略”的方式来平滑(huá)组合(hé)波(bō)动，努力将该基金呈现(xiàn)为“相对稳定的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇发展、博(bó)时标普(pǔ)500ETF新进兴全(quán)安泰前十大重仓基金，富国信用债(zhài)、万家安(ān)弘(hóng)淡出前(qián)十大之列。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理对(duì)全年市场的主线判断不是很清(qīng)晰，因此组合整体上除了向小市值(zhí)成(chéng)长风(fēng)格(gé)有一(yī)定偏离外，其他(tā)方(fāng)面(miàn)没(méi)有明显的偏离(lí)，整(zhěng)体上比较(jiào)均衡。随着(zhe)近期政策方向(xiàng)的明朗，基金经(jīng)理对(duì)今(jīn)年全年股票市场的主(zhǔ)要方向(xiàng)逐渐(jiàn)有了较明(míng)确的判断(duàn)，在操作上，本基金在(zài) 1 季度，逐(zhú)渐增加了(le)低估(gū)值价值风(fēng)格基金(jīn)和股(gǔ)票，以及与(yǔ)数字经济相关的基金和(hé)股票，未来计划视相关板块的估值水平变化(huà)做动态(tài)调整。”华(huá)夏养老2045三年基金经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季度的(de)主(zhǔ)要持(chí)仓仍然坚持长期(qī)资(zī)产(chǎn)配置策(cè)略，但继续(xù)对部分主动权益基金进行(xíng)了分散(sàn)和优化，在一季度股票(piào)市(shì)场整(zhěng)体小幅(fú)上涨(zhǎng)但行业之间分化巨大的(de)市场(chǎng)中，基于(yú)对(duì)长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)、行(xíng)业(yè)景气度、估值(zhí)、性价比等的判断，对行业(yè)风格的持仓结构进行(xíng)了小(xiǎo)幅调整，减(jiǎn)持部分(fēn)涨幅较高的行业基(jī)金，增持部分短期表现较差(chà)的行业基金。

　　年内(nèi)表(biǎo)现领先的(de)平安养老2045一季(jì)报中表示，报告期内，基金(jīn)整体(tǐ)保持中(zhōng)枢附近(jìn)的权益仓位，但内部结构有所调整。债券方面，适当增加(jiā)固收仓(cāng)位的弹性(xìng)，其(qí)他以现金管理为(wèi)主；权益方面，基(jī)于不同板块的基本(běn)面(miàn)和估值性(xìng)价比，略加仓港股基金，减(jiǎn)仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过动(dòng)态再平(píng)衡，保持组合处于稳健均衡(héng)状态，重点关注一季报超(chāo)预(yù)期的方向。

　　易方达汇诚养(yǎng)老1季度(dù)适度降低(dī)了深度价(jià)值和价(jià)值质量等偏价值(zhí)策(cè)略(lüè)的基(jī)金的超配比(bǐ)例(lì)，继续超配偏(piān)小(xiǎo)盘(pán)风格的(de)基金，适度增加了偏成长策略(lüè)的基金的配置(zhì)比例。在行业方(fāng)面，TMT等科技(jì)行业经(jīng)历(lì)过去(qù)几年的(de)大幅调整，处于“三低(dī)”类资产（景气周期低位、低(dī)估值(zhí)、低拥挤度）的范畴，1季度逐步(bù)加仓了偏科技成长策(cè)略基金的配(pèi)置比例。不过(guò)仍然选择那些能(néng)够长期(qī)拿得住的(de)基(jī)金，很少去(qù)追逐那(nà)些短期大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的科技基金。在不同地(dì)域的投资方(fāng)面，在市场大幅反弹后(hòu)，小幅降(jiàng)低了港股基金的配置(zhì)比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权(quán)益(yì)类资(zī)产年度目标配(pèi)置(zhì)比例(lì)为70％。截至(zhì)一季度末，基(jī)金的权(quán)益(yì)类资产实际配置(zhì)比例(lì)为71％，相对(duì)年度目标配置(zhì)比例(lì)战术型标配，对阶(jiē)段(duàn)性涨幅过快的行业(yè)做了减仓(cāng)，增加了部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的(de)行业。

　　富国智优精选3个月(yuè)持有一季度操作(zuò)上(shàng)围绕经济增长和政策(cè)支持方向(xiàng)作为调整配置(zhì)主要方向，组合(hé)主要(yào)提高(gāo)了(le)中小盘暴露、加(jiā)大对于业(yè)绩预期增(zēng)速(sù)较(jiào)高(gāo)板块的配置，并(bìng)通(tōng)过优选(xuǎn)选股alpha较高(gāo)、稳定性较(jiào)好(hǎo)的标的实(shí)现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费(fèi)者信心等方面的观察，鹏华养老2045将组合权益(yì)资产维持超配状(zhuàng)态，结(jié)构上(shàng)均衡(héng)配(pèi)置于：受益于顺周期(qī)低估值(zhí)的(de)金融周期(qī)板块、受益于(yú)社会经济活动趋于正常的消(xiāo)费(fèi)医药板块(kuài)，以及受益于产业(yè)周(zhōu)期见底及国产(chǎn)替(tì)代的科技制造板块上。

　　权益市(shì)场仍将有所(suǒ)作为(wèi)

　　关注确(què)定(dìng)性(xìng)和未来发(fā)展方向的(de)机会

　　目前(qián)A股市场行至3300点附近，未(wèi)来市场存在(zài)哪些风险(xiǎn)和机会(huì)？如何(hé)寻找投(tó900g是几斤 900g是多少毫升u)资主线？FOF基金经理(lǐ)们也在一(yī)季报中提到了对当下的(de)思考(kǎo)。

　　南(nán)方基金鲁炳(bǐng)良认(rèn)为，展(zhǎn)望后(hòu)市，随着(zhe)经济数据真空期的度过，国内(nèi)大类资产复(fù)苏预期进入验(yàn)证阶段。中(zhōng)期维(wéi)持对权益资产的乐观(guān)，国(guó)内宏观经济(jì)处于底部向上修复的状(zhuàng)态(tài)，且市场(chǎng)估值压力仍较(jiào)小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构(gòu)上主要关注以(yǐ)下条潜在盈利(lì)主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率定价资产估值(zhí)修复。从确定性(xìng)和未来发展方向角度出发，关注 TMT 中(zhōng)信息安全、数字经济(jì)和(hé)新技术领(lǐng)域。大复(fù)苏中(zhōng)在大消费板块内重点(diǎn)关注航(háng)空出行供需格(gé)局和票(piào)价弹性带来的潜(qián)在(zài)超预期(qī)机会(huì)。投(tóu)资端(duān)关注地产链以及一带一路带动下的部分细分(fēn)领域(yù)配置机(jī)会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目标五(wǔ)年基金经(jīng)理杜习杰、吴春杰(jié)表示，对于(yú)国内(nèi)权益来讲，当前(qián)历(lì)史(shǐ)估(gū)值分(fēn)位、相对债券资产的估值处均在(zài)具(jù)备(bèi)吸(xī)引力的水平，为(wèi)长(zhǎng)期投资提供一定安全边际。年内经济修复是确定性的，节奏与幅度上虽有分歧(qí)，但政策仍有相机抉择加码托底的空间。结构上，维持此前判断，关注受(shòu)益于(yú)稳内(nèi)需政策加码的(de)领(lǐng)域，包(bāo)括(kuò)地产链、政府支出或(huò)补贴可能增加的基(jī)建、信(xìn)创、自主可(kě)控(kòng)等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催(cuī)化(huà)的成份(fèn)，对交易情绪(xù)的过热(rè)持谨慎的(de)态(tài)度，后续会(huì)持(chí)续关注(zhù)新技术对经济各个领(lǐng)域的(de)影响；对(duì)消费(fèi)服务业(yè)来讲，去年博弈情绪已较(jiào)浓，二(èr)季度市场(chǎng)对其关注(zhù)度有望(wàng)随(suí)着节日出行、消费数据改(gǎi)善而增(zēng)加。

　　景顺(shùn)长城养老目标(biāo)2035三(sān)年持(chí)有(yǒu)基金经理薛显志、江(jiāng)虹表示，权(quán)益市场来看，当(dāng)前中国经(jīng)济处于复(fù)苏(sū)早(zǎo)期，2月以来市场(chǎng)的下跌属(shǔ)于“放开(kāi)交(jiāo)易”、春季(jì)躁动后的正常回调。复盘(pán)历(lì)史上的复苏周期，权益方面均能有所作为(wèi)，基本面的总体改善能激活市场的生态，市场会不断寻找基本面改善的诸多细分方向。结(jié)构方面，市场一季(jì)度已(yǐ)找(zhǎo)出“中特+”、数字(zì)经济两条主(zhǔ)线。4月份(fèn)开始，估计市场会围绕各行业受益改善幅(fú)度，不断挖(wā)掘一季报超(chāo)预期、全年指引较好的细分方向。同时，因处于复苏阶(jiē)段，顺(shùn)周期方向(xiàng)也会存在(zài)机(jī)会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐表示，未来持续关注以下三个方(fāng)向：一是顺周期(qī)低估(gū)值板块(kuài)具备长期投资价值(zhí)，此外(wài)，关注央国(guó)企改(gǎi)革能否带来相关(guān)行业、企业基(jī)本面的(de)改善，并打开估值提(tí)升(shēng)的空间(jiān)。

　　二是消费医药板块的场景(jǐng)复苏逻辑较为确(què)定，比较而言(yán)，医药板块的估(gū)值性价比更高。三是(shì)科技(jì)制造板块(kuài)，特别是国产替代(dài)的关键环节，是(shì)长期关注的方向。短周期来看，半导体行(xíng)业可能在下半(bàn)年周(zhōu)期见(jiàn)底，计算(suàn)机行业的景气度相(xiāng)较于(yú)去年也(yě)是大幅改(gǎi)善。而人工智(zhì)能(néng)等(děng)技术的突破，有可(kě)能打开科技板(bǎn)块的成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 900g是几斤 900g是多少毫升