燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始(shǐ)补偿收益影响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤(pí)酒企业调整产品(pǐn)结(jié)构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上(shàng)述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过(guò)，其高(gāo)端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩(jì)数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈(yíng)利(lì)的情况。

　却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝　酒(jiǔ)业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财(cái)经，啤(pí)酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂(chǎng)是(shì)为了提高运行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新(xīn)增(zēng)产(chǎn却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)能(néng)是为了利用自身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的(de)占比，符合(hé)整个行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存(cún)量市场，啤(pí)酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒(jiǔ)来(lái)拉动(dòng)业(yè)绩增长变得越(yuè)来(lái)越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力(lì)的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把目(mù)光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒推行多元品(pǐn)牌组(zǔ)合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首(shǒu)款超高端烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料雪花(huā)小啤等(děng)产品(pǐn)也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为代表的大单(dān)品与特(tè)色产品组合(hé)的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对业(yè)绩的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上产品实(shí)现销(xiāo)量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大(dà)单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒(jiǔ)原材料及包(bāo)装物成本上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华(huá)润啤酒的整体毛(máo)利率(lǜ)均有所下滑(huá)。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤(pí)酒通过其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿(yì)元(yuán)，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业的目的是希(xī)望借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多啤(pí)酒企业(yè)的营(yíng)收增速(sù)放缓，但净利润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员、变卖(mài)资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透(tòu)露(lù)，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在(zài)中国内地24个省、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化产能布(bù)局(jú)，已停止营(yíng)运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和(hé)关厂(chǎng)相关的(de)固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国内(nèi)啤(pí)酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的投资者(zhě)交(jiāo)流会上就(jiù)透露，已着手开始(shǐ)进行关厂动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模(mó)的(de)减员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人(rén)员减少(shǎo)的趋势(shì)仍(réng)在延(yán)续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日(rì)，青岛啤(pí)酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司(sī)所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司(sī)收到(dào)上(shàng)述目(mù)标土地的征(zhēng)收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过(guò)资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收(shōu)益(yì)主要系公司取得(dé)处(chù)置土(tǔ)地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投咨询有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及(jí)本公司间(jiān)接全(quán)资附(fù)属(shǔ)公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税(shuì)后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了当(dāng)年约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也(yě)在(zài)筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目(mù)启动，包括蚌埠(bù)80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万(wàn)千(qiān)升(shēng)/年新(xīn)建(jiàn)项目等，同时还有(yǒu)8个项目正(zhèng)式(shì)投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒升级(jí)改造项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)也(yě)在年度报告(gào)中(zhōng)披露了(le)多项新建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程。

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