近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中(z锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻hōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜(b锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻ǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流入较多(duō)的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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