财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工(gōng)智一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟;'>一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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