金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地(dì)亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金P天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓oint72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理解的(de)巴菲特(tè)对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了(le)。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一(yī)股不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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