今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基一本书多重，一本书多重有一斤吗(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在一本书多重，一本书多重有一斤吗115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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