民(mín)生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫后(hòu)线下(xià)广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　<纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗strong>要(yào)点

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口商(shāng)品交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研，用另一个视(shì)角观(guān)察中国出(chū)口企业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映中国出(chū)口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观察中(zhōng)国企业出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最(zuì)全、参(cān)会采购商(shāng)数量多(duō)且国别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积达到150万(wàn)平方(fāng)米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大量(liàng)中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充(chōng)足样本(běn)，便于我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口企业群像，这是(shì)广交会(huì)反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展会是(shì)重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外(wài)贸(mào)企业长期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大(dà)环(huán)境和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像五点特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和(hé)境外(wài)客(kè)流(liú)比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体。欧美客(kè)户(hù)数量明(míng)显下降，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东(dōng)）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广交会调研(yán)反(fǎn)馈，一带(dài)一路国家订(dìng)单增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国(guó)不同(tóng)类型出口(kǒu)企业感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出口并未(wèi)发(fā)生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年海(hǎi)外需求较过去(qù)两年(nián)明显走弱，不同规(guī)模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压(yā)力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单(dān)虽(suī)有下(xià)滑(huá)，下滑(huá)程度较(jiào)轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌(pái)的出口企业订(dìng)单(dān)情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外(wài)贸企业(yè)保有持续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为(wèi)加征关(guān)税(shuì)，目(mù)的在(zài)于保(bǎo)护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例(lì)如，东非共同(tóng)体对外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货(huò)物0％。设置关(guān)税的初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税(shuì)率和劳动力(lì)成(chéng)本因(yīn)素影响，当前(qián)中国企业(yè)已经开始产(chǎn)业转移。疫(yì)情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪(làng)潮加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸(mào)专项调研，随(suí)后发布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转(zhuǎn)移(yí)的三点现实》两篇(piān)专题报告(gào)，提示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和(hé)金(jīn)额(é)或将(jiāng)大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后(hòu)中(zhōng)国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往(wǎng)广(guǎng)州进(jìn)行专项调研(yán)，从另一个(gè)角(jiǎo)度观察(chá)中国当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面(miàn)临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会(huì)能够(gòu)反映出口的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是(shì)一(yī)个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集中高效(xiào)拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新增(zēng)客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味(wèi)着(zhe)当期订(dìng)单暴(bào)增。短期之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户签(qiān)订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是(shì)更长(zhǎng)期的(de)外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为中(zhōng)国(guó)最大(dà)外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的(de)进出口(kǒu)商品展会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国(guó)历史最(zuì)长的(de)外贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第(dì)一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多(duō)、国别最(zuì)广，能够为我们(men)观察(chá)中国外(wài)贸出(chū)口现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工(gōng)具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业数量达(dá)到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交(jiāo)会(huì)反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往期展会，本次(cì)广交(jiāo)会开放境内(nèi)采购(gòu)商名额，客流结构上境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商与境外采(cǎi)购商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次(cì)展会更多人(rén)流来自于境内采购商，往(wǎng)年内外(wài)交(jiāo)流比较充分时，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采(cǎi)购商(shāng)主(zhǔ)要为东盟(méng)、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量下降，意味着(zhe)本次广交(jiāo)会反馈出来(lái)的信息是当下高效(xiào)益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商(shāng)已(yǐ)经不(bù)直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹(pǐ)配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的(de)采(cǎi)购规(guī)模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户(hù)订(dìng)单(dān)，不同企业之间感受存(cún)在明(míng)显差异。部分企(qǐ)业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对(duì)俄(é)出(chū)口并未增长。

　　和前次(cì)调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日(rì)韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸(mào)企业(yè)，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类(lèi)型的企业所面临的出(chū)口压(yā)力(lì)存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)虽有(yǒu)下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚至部分(fēn)企业存在订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会(huì)参(cān)展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达国(guó)家(jiā)之间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外(wài)，中国企业同样面临(lín)其(qí)他地区(qū)贸易摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国(guó)对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地(dì)制造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正式实(shí)行第(dì)四档35％的共同对外关税的(de)决(jué)定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税(shuì)率和劳(láo)动力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)中国(guó)企业存(cún)在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向(xiàng)非洲等地。产业(yè)转(zhuǎn)移至(zhì)当地，生产(chǎn)得(dé)到的产(chǎn)成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显示(shì)，中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)劳(láo)动密集型产品的订单近年来呈现持续下降；但(dàn)大(dà)部分调研企业(yè)认为转移(yí)产能尚不(bù)构成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东南亚(yà)转移的(de)订(dìng)单规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与(yǔ)范围(wéi)有限；海外经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本文(wén)来(lái)自(zì)民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年(nián)5月8日发(fā)布(bù)的报告《民生宏观(guān)调研系列之三：广交会(huì)下的出(chū)口群像》

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