曾号称“广州第(dì)一民企”，也是最低调(diào)的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也(yě)是为雪(xuě)松系创(chuàng)始(shǐ)人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯(sī)富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老(lǎo)板”等(děng)多个(gè)光环的(de)“供应(yīng)链(liàn)金融(róng)”业务，如今(jīn)正(zhèng)式(shì)被定性(xìng)为“非法吸收(shōu)公众存款”立(lì)案查处，其本人(rén)也被正(zhèng)式采取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制(zhì)措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公(gōng)告称，近日(rì)，公司无法与实weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗际控制(zhì)人(rén)张(zhāng)劲取得(dé)联系，无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄(huáng)浦分(fēn)局发布公告(gào)称，因(yīn)涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资(zī)有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆方投资(zī)”）等(děng)已被立(lì)案(àn)查(chá)处。公安机关已对主要犯罪嫌疑(yí)人(rén)张某等人(rén)采取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机关(guān)已依法提(tí)取相(xiāng)关(guān)涉案数据，并已委托专业机构(gòu)进行独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资产予以查(chá)封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的(de)背后正是雪松控(kòng)股。种种迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松(sōng)控股的实(shí)际(jì)控制人张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来，原本还对张劲一年(nián)多之(zhī)前(qián)承(chéng)诺的理财兑付(fù)方案(àn)抱(bào)有一线希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月(yuè)10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示(shì)，雪(xuě)松控股的前(qián)身为1997年成立(lì)的君华集团(tuán)，是一(yī)家主营(yíng)房地产(chǎn)的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华(huá)集团(tuán)营收超过30亿元，被广东(dōng)省委省政府评为广(guǎng)东省百(bǎi)强(qiáng)企业。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包括(kuò)大(dà)宗商(shāng)品、供应链、化工产业、文(wén)旅等众多(duō)领域，收购了包(bāo)括(kuò)齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪(xuě)松发(fā)展(zhǎn)）等上市公司(sī)大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公(gōng)司的产业版(bǎn)图，雪松控股(gǔ)应运而生(shēng)，资产(chǎn)规模(mó)迅速(sù)飙升。在张(zhāng)劲的构(gòu)想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿资(zī)产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个(gè)雪(xuě)松系的营收规模(mó)也才(cái)593亿(yì)元(yuán)。

　　据(jù)公司(sī)官网介绍，雪松控股(gǔ)致(zhì)力于成为全球领先的大(dà)宗商(shāng)品综合性产业集(jí)团，在全球范围内积极拓(tuò)展大宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源(yuán)、供应链服(fú)务等核心(xīn)领域，加快推动新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投资(zī)及(jí)城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)凭借(jiè)独(dú)一无二的(de)供应(yīng)链业务(wù)迅(xùn)速提升资产(chǎn)规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻(jī)身“世界(jiè)500强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评(píng)为(wèi)中(zhōng)国最具(jù)影响(xiǎng)力的50位(wèi)商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业(yè)务规(guī)模遇(yù)到(dào)“瓶(píng)颈”之后(hòu)的雪松控股(gǔ)，开始(shǐ)打着(zhe)“供应(yīng)链金(jīn)融(róng)”的旗(qí)子(zi)，以(yǐ)所谓(wèi)的“应收账款”为底层资(zī)产(chǎn)，假借各类(lèi)金交所(suǒ)、产(chǎn)交所、伪(wěi)金(jīn)交(jiāo)所通道，超过(guò)350只违规“理(lǐ)财(cái)产品”面向自(zì)然人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟(gōu)通时公布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对外发行的理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短(duǎn)一年时(shí)间，雪松信(xìn)托自(zì)2021年4月(yuè)开始出现理(lǐ)财产品发(fā)生大面积(jī)逾期(qī)。违约之后，雪松控股方面曾陆续(xù)发布多次(cì)口头或(huò)书(shū)面兑付方案，均(jūn)未(wèi)能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控(kòng)股在2021年12月出具的(de)兑付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的(de)兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前(qián)到期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到期的产(chǎn)品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前(qián)到期的产品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资产兑付补充方(fāng)案(àn)，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前夕(xī)的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)发了一封落款为董事长、实控人(rén)张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响(xiǎng)，资(zī)产(chǎn)处置及回款(kuǎn)计划未能(néng)按照预(yù)期方案(àn)落(luò)实，公司外部协调资金(jīn)的努力，也(yě)未(wèi)能(néng)取得实质性(xìng)效果，致使(shǐ)原本(běn)定(dìng)应于当月(yuè)底完成的兑付无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑(duì)付(fù)而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等(děng)房(fáng)地产(chǎn)企业暴雷(léi)路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者(zhě)的(de)底层逻(luó)辑(jí)大(dà)相径庭，更加令人(rén)无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品(pǐn)背(bèi)后，构筑的是(shì)一个庞大(dà)的融资网络(luò)，涉(shè)及企业数(shù)量(liàng)高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系(xì)公司(sī)，还有(yǒu)大量的(de)假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗同(tóng)时，深(shēn)交所也(yě)向雪松(sōng)系两家上市(shì)公司雪松发展和齐(qí)翔腾达下发关注函(hán)，要(yào)求其核实媒(méi)体曝(pù)出的数十(shí)家空(kōng)壳公司是否为公(gōng)司的(de)供应商(shāng)或客户，并(bìng)说(shuō)明公司是否参(cān)与(yǔ)雪(xuě)松(sōng)信托(tuō)产品底层资(zī)产的应收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即(jí)做假账。换句(jù)话说(shuō)，支撑这场供应链金融的(de)底层(céng)资产原本就是雪松系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大一部分(fēn)原本就是(shì)一场“融资性贸易”weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗，即通(tōng)过(guò)在体系内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量(liàng)做大规模(mó)，继而获取(qǔ)更多融(róng)资，这(zhè)与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道，就在几年前的2015年，全国(guó)范(fàn)围(wéi)内出现大范围(wéi)股灾时(shí)，张劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员工如(rú)果(guǒ)有(yǒu)炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司提供现金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个人(rén)生活的，也可(kě)以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工(gōng)人(rén)泪目，把这家名声(shēng)不(bù)显的(de)企业名闻(wén)全国，张劲也被冠(guān)以“中国好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”的名头。

　　谁(shuí)能(néng)想到，几年(nián)前大家心目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身(shēn)难保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危(wēi)机爆发(fā)之时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承(chéng)诺三(sān)番五次食言，依然有人表示(shì)愿(yuàn)意与其(qí)共度难关，直(zhí)到日(rì)前公安机(jī)关立案公告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警(jǐng)方(fāng)通告中所披(pī)露的圆方投资只是(shì)雪松系金融业务的经(jīng)办公司之一(yī)。

　　有知情人士(shì)向观(guān)察者网透(tòu)露，由于涉案关(guān)联公司过多，不便逐(zhú)一列出，所以用(yòng)“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一(yī)年(nián)多，经(jīng)侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非(fēi)法集资的调查早已在持(chí)续(xù)进行，对于张(zhāng)劲及(jí)其(qí)他多为雪松(sōng)系高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通常公告披露此次对(duì)张劲采取刑事(shì)强(qiáng)制措施，意味着基本案(àn)情(qíng)已调查清(qīng)楚(chǔ)，对于(yú)整(zhěng)个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)案进入(rù)“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开(kāi)消息(xī)来(lái)看(kàn)，雪松控股“失(shī)联”高管也(yě)远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称，公(gōng)司工作(zuò)人员多次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联(lián)系(xì)，也无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事之一，其兼任雪松控股集团、雪(xuě)松(sōng)实业集团的董事，还在广州(zhōu)雪松文(wén)化旅游投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司、广州市雪(xuě)松互联网小额(é)贷款有限公司等数十(shí)家公司(sī)担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原(yuán)雪松控股副总(zǒng)裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资(zī)金的头(tóu)号(hào)人物(wù)谢少彬等(děng)人，也在(zài)半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松(sōng)系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展(zhǎn)由于连年亏损(sǔn)已经(jīng)再次发布退市(shì)风(fēng)险提示。

　　另一(yī)家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达，也(yě)在(zài)5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料公司(sī)要约(yuē)收(shōu)购实施完(wán)毕，本次要(yào)约收(shōu)购系山能(néng)新材料作(zuò)为重整投资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而(ér)间(jiān)接(jiē)控制齐翔集(jí)团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐翔腾达将易主山东国(guó)资。

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