今年以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，今年(nián)美(měi)股科技(jì)反弹明显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域(yù)的大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都在积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数(shù)字(zì)产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一(yī)只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其(qí)一(yī)季(jì)度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来看该产品主投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其中(zhōng)微软持仓(cāword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅ng)数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受益于人工(gōng)智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发(fā)了(le)科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收(shōu)超预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与量化投(tóu)资部基(jī)金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今(jīn)年最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年(nián)内美(měi)国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也(yě)略有震荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)多只大型科技股普(pǔ)跌；而(ér)到(dào)了5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股(gǔ)震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同时(shí)受到有利(lì)因素(sù)以及不利因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期(qī)正经历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美联储加息(xī)政策博弈(yì)带来的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违约危机，当时时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一场灾难(nán)，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一(yī)大经(jīng)济体的(de)偿(cháng)债能力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力(lì)应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技(jì)公司(sī)营(yíng)收的(de)提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑(chēng)着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来(lái)自(zì)数(word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅shù)据中心等相关应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来(lái)支撑力(lì)度(dù)或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净(jìng)利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问(wèn)题(tí)是科技股业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意(yì)识到(dào)当前(qián)宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生(shēng)成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资(zī)本(běn)瞩目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均(jūn)实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企(qǐ)业(yè)巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质(zhì)变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提(tí)升(shēng)，值得(dé)重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展的(de)方向(xiàng)，看好(hǎo)这(zhè)个板(bǎn)块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司(sī)又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资(zī)价值。投资者可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政(zword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅hèng)策的走(zǒu)向、银行(xíng)危(wēi)机的后续(xù)等。投资者应根据(jù)自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼(qióng)补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认为，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关性低，从(cóng)分散投资的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产配置的(de)作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股(gǔ)科(kē)技股、生物制药(yào)公司(sī)，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场风(fēng)险和(hé)投(tóu)资(zī)机会(huì)，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受(shòu)能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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