今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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