今年(nián)1月，美国(guó)政府债(zhài)务余(yú)额又(yòu)一次(cì)触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取行动暂(zàn)停或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那么，引发这一(yī)危机的根本(běn)——美(měi)国(guó)债务(wù)和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美(měi)国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们需(xū)要(yào)先了解美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何(hé)频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝(jué)大部(bù)分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是(shì)大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是(shì)由于(yú)新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争使得(dé)美国政府背负了(le)庞大(dà)支出(chū)压力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规(guī)模(mó)基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的(de)税(shuì)收收入并(bìng)没有跟(gēn)上支(zhī)出的(de)步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政(zhèng)策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的(de)双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不(bù)断攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼近债务(wù)上(shàng)限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得(dé)美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出(chū)的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二(èr)自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务进行限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债(zhài)的规模红楼梦多少字。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确(què)立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会(huì)又对其进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限就或多(duō)或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提(tí)高了78次债务(wù)上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会提(tí)高一次(cì)——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期间(jiān)曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来(lái)，美(měi)国债(zhài)务上限的上调(diào)幅度进一步加(jiā)大，在(zài)最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一(yī)次(cì)提高债务上限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调(diào)高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权(quán)继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的债(zhài)务(wù)信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是(shì)因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一(yī)内控(kòng)举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频频上调的(de)美国债务上限，为什(shén)么(me)在(zài)现(xiàn)在会(huì)陷(xiàn)入无法上(shàng)调的(de)僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两院的通过。在此前的红楼梦多少字历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国党(dǎng)派分歧不断扩(kuò)大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在当下(xià)美国(guó)两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院(yuàn)多(duō)数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜(bài)登要(yào)想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施(shī)压，要求他先同意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与国(guó)会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论(lùn)提(tí)高美(měi)国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取(qǔ)得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近债务违约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得美国面临(lín)更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上(shàng)升(shēng)了(le)13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后(hòu)数年继续(xù)上涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来(lái)看，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着美(měi)国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯(sī)在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于(yú)相当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他(tā)们只(zhǐ)是(shì)让复苏(sū)持续的(de)时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危(wēi)机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国(guó)会(huì)面临(lín)类似的(de)分裂(liè)局面，美国经济也正处于(yú)类似的衰退环境之中(zhōng)。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债(zhài)务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将(jiāng)再(zài)次重演。

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