为了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披(pī)露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两方交(jiāo)易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分点。泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗>

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平(píng)，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户(hù)交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认(rèn)定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽(zé)广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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