近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷)维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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