近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schro海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少der International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基(j海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少ī)金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据(jù)中国汽(qì)车动力(lì)电池产业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释(shì)了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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