金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮(lún)回(huí)的白糖期货(huò)正在(zài)迎来疯狂时刻。五一假期之前唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好的最后一个交易日，在郑州商(shāng)品交易所(suǒ)交易(yì)的白糖主力(lì)期货合约收(shōu)盘成功(gōng)站(zhàn)上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐(lè)之中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金(jīn)虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的(de)白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货(huò)开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是(shì)，从白糖(táng)主(zhǔ)力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种植周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖(táng)价格已经(jīng)创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的(de)全国食糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖(táng)厂(chǎng)已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区(qū)陆(lù)续收榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季(jì)国内糖产量延续下(xià)滑(huá)趋(qū)势。

　　据农业(yè)农(nóng)村(cūn)部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估(gū)算供(gōng)需缺口超过(guò)500万(wàn)吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白(bái)糖(táng)来说并不(bù)现实，由于国内糖料作物种植面(miàn)积(jī)增长(zhǎng)有限，国(guó)内(nèi)糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但(dàn)是，国际(jì)市场(chǎng)供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报道，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示(shì)，4月国(guó)际(jì)食品(pǐn)价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)出(chū)现1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉(ròu)类及大米的(de)世界报价(jià)上涨(zhǎng)。粮(liáng)农组织(zhī)食糖价格指数(shù)4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十(shí)位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳(ào)大利亚和(hé)印度，整体贸易量(liàng)占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖(táng)价可能(néng)会进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻风而动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截(jié)至目(mù)前(qián)，今年(nián)以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内(nèi)唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是继(jì)续(xù)挑战极(jí)限(xiàn)，市(shì)场将会给出答案。

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