大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板2l是多少毫升 2l是多少升块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zh2l是多少毫升 2l是多少升ǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。

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