近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的看(kàn)重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资(大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流zī)者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池(chí)技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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