财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指(zh鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗ǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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