财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zh唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥ōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(nín唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥g)愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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