今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售(sh三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式òu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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