文/解运(yùn)亮(liàng)博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一(yī)个整体印象(xiàng)是会(huì)议精神超出市场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关(guān)切都做了(le)积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路(lù)等领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳步推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平(píng)急两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础(chǔ)设(shè)施建设，可(kě)能带来经(jīng)济(jì)新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议向市场释放(fàng)的(de)深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内(nèi)政策落地(dì)不及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会(huì)议通(tōng)稿，一(yī)个整体印象(xiàng)是(shì)会议(yì)精神超出市场预(yù)期。每年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在经济工作领域，重(zhòng)要(yào)性可能(néng)仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)。原(yuán)因也(yě)简单，如(rú)果说中央经济工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年的政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确(què)定(dìng)了未来8个月的政策导向。今年(nián)4月的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济(jì)的呵护和(hé)支(zhī)持，既好于往年(nián)同期，也(yě)超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力(lì)”提(tí)出时隔(gé)一(yī)年(nián)零四个月之后，中央提出(chū)最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议提出，中(zhōng)国经济(jì)面临需求收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年底疫情防(fáng)控政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫情防控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一季度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态(tài)化运(yùn)行中的强大修复动能。“三(sān)重压(yā)力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济(jì)面(miàn)临(lín)问题的定性是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复(fù)性的，内生(shēng)动力(lì)还不(bù)强，需(xū)求仍(réng)然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻力，推动高六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思质量发(fā)展仍需(xū)要克(kè)服(fú)不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。” 问题决定对(duì)策，有什么(me)样的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳增长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)超(chāo)预(yù)期(qī)，市场又出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加(jiā)大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大(dà)需求是(shì)当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所在”。会议(yì)提(tí)出(chū)“四个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续(xù)好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解”。会(huì)议还提(tí)到一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我们(men)不会(huì)因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议(yì)针对多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各界的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一路(lù)等领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提(tí)出(chū)“要巩固和扩大(dà)新(xīn)能(néng)源汽车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和(hé)配(pèi)套电(diàn)网改造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业(yè)相对的短板，也有(yǒu)望(wàng)是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出(chū)“要重视通用人(rén)工智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防(fáng)范(fàn)风(fēng)险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平台(tái)企业。会议(yì)提出“要推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部(bù)平台(tái)企业探(tàn)索创新”。对(duì)平台企业的支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)提的是“支持(chí)平台(tái)企业在(zài)引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务(wù)消费(fèi)”。今年一季度(dù)社(shè)会消(xiāo)费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继续呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政策激(jī)励的(de)引导作用，有(yǒu)效(xiào)带动激发民(mín)间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发(fā)民间投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加重要(yào)的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放(fàng)先行(xíng)先试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造(zào)和“平急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带来经济新(xīn)的增长点，值得高度重(zhòng)视。根(gēn)据《国务(wù)院(yuàn)关于调整城(chéng)市规模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西(xī)安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共突发(fā)事件时可立(lì)即转换为应急场(chǎng)所的设(shè)施(shī)，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市(shì)发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒店、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房(fáng)地(dì)产投资，乃至对整体固(gù)定资产投资，都有望(wàng)带来新的(de)增长点。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变化(huà)，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变(biàn)化。过去(qù)几年很多政(zhèng)策，如疫情(qíng)防控、房地(dì)产调(diào)控、打击(jī)资本(běn)无序扩张、治理教培互(hù)联网(wǎng)等，初衷是(shì)好的，也取得(dé)了重大成效(xiào)，但客观上也一定程(chéng)度上影(yǐng)响了(le)市场的预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月份会议看(kàn)，这个要求已经落到了(le)实处，没(méi)有收缩性政策(cè)，各项政(zhèng)策都是(shì)呵护和(hé)支(zhī)持经(jīng)济(jì)的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政府(fǔ)受到(dào)了全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看到(dào)了淄博市政府在搞好营商环(huán)境、促进经济增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政治局(jú)会议看，淄博市政府(fǔ)可(kě)能只是一(yī)个缩影，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这(zhè)可(kě)能(néng)是4月份政治局会议向市场释(shì)放的深刻(kè)信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治局(jú)4月(yuè)28日召开会议，分析研(yán)究当前经(jīng)济形势和(hé)经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的(de)政治局会议，在经(jīng)济工作领域(yù)，重(zhòng)要(yào)性可能(néng)仅次于(yú)几(jǐ)个(gè)月前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强领导下，各地区各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国(guó)际两个大(dà)局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展(zhǎn)和(hé)安全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利（全国政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾病预防控制中(zhōng)心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日前表示，新(xīn)冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地方性流行(xíng)或者散发可能(néng)性比较大，再出现较大(dà)规模流行(xíng)的可能(néng)性较小。），经济社(shè)会全面(miàn)恢复常(cháng)态化(huà)运行（今(jīn)年(nián)“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会(huì)常(cháng)态化(huà)运行中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策(cè)靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓(huǎn)解，经济增长好于(yú)预(yù)期，市(shì)场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好(hǎo)态势，经济运行实现(xiàn)良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济(jì)中面临的问题的定性，问(wèn)题(tí)决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问(wèn)题(tí)的(de)定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超预期(qī)，市场又出(chū)现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济(jì)内生动(dòng)力(lì)仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味(wèi)着稳增(zēng)长力度不(bù)但不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中国特(tè)色社会主义思(sī)想(xiǎng)主(zhǔ)题教育，认(rèn)真落实(shí)中央经(jīng)济工作会议精神，坚(jiān)持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构(gòu)建新发(fā)展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和(hé)激(jī)发(fā)经(jīng)营主体(tǐ)活(huó)力结(jié)合起来(lái)，形(xíng)成推(tuī)动高质量发展的强大(dà)动力，统筹(chóu)推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度(dù)经(jīng)济的良好开局而就此(cǐ)满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动经济实现质的(de)有效提升(shēng)和量的(de)合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出(chū)，要(yào)加快建设以(yǐ)实体经济为支撑的现(xiàn)代化产业(yè)体(tǐ)系，既要逆(nì)势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优势领域做大(dà)做强。要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发(fā)展优(yōu)势，加快推(tuī)进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造（六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思对新能源产(chǎn)业的(de)扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方(fāng)向）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能(néng)，市(shì)场(chǎng)热度极高的(de)方向，中央(yāng)高度(dù)重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需(xū)求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所(suǒ)在(zài)。积极的财政政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有力，形(xíng)成扩大(dà)需求的合力。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文(wén)化(huà)旅(lǚ)游(yóu)等服务(wù)消费（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度(dù)高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间投资（今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出(chū)“有(yǒu)效带动激发民(mín)间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策发(fā)力(lì)）。

　　会议指出，要(yào)坚持(chí)“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平竞争、共(gòng)同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思公有制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于(yú)进一步解决民(mín)营企业(yè)信心和(hé)元气不足(zú)问题）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要下决心从(cóng)根本上解(jiě)决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认真落实(shí)党和国(guó)家机构改革方案，推进国家治理体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘(pán)。要支持(chí)有(yǒu)条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对(duì)外开放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构改革化险工作(zuò)。要坚持房(fáng)子是用来(lái)住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定(dìng)位(wèi)，因(yīn)城施策(cè)，支持刚性和改善性住(zhù)房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市(shì)场(chǎng)平稳健康发(fā)展，推动建立房地(dì)产业(yè)发展(zhǎn)新(xīn)模(mó)式。在超(chāo)大特(tè)大(dà)城市（《国(guó)务(wù)院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市(shì)和14个特大城市的城中(zhōng)村(cūn)改造，可能(néng)会给房地产带来新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳健康发(fā)展）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能(néng)，遇(yù)重大公(gōng)共突(tū)发(fā)事件时可立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急(jí)能力建设短板，同(tóng)时提(tí)升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服(fú)务点(diǎn)，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地(dì)方政府债务管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债(zhài)务。要(yào)继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实(shí)保(bǎo)障和改善民生(shēng)，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就业(yè)渠道，稳定农民工等(děng)重(zhòng)点群体就业(yè)（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当前就业(yè)工(gōng)作(zuò)的重(zhòng)点(diǎn)。日(rì)前国(guó)办发布《关于优化调整稳就业政策措(cuò)施(shī)全力促发(fā)展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持国有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年度工资总额预算基(jī)数。我们预计后续青年失(shī)业(yè)率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下”的责(zé)任感，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电(diàn)力(lì)供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食(shí)生(shēng)产和重要农产(chǎn)品供(gōng)应(yīng)保障，全面推进(jìn)乡村(cūn)振兴。要加强生态环(huán)境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干部要带头(tóu)大兴调查研(yán)究(jiū)，奔(bēn)着问(wèn)题去，切(qiè)实帮助(zhù)企业和基层(céng)解(jiě)决困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了其他事(shì)项”的表(biǎo)述(shù)以往经常出现，但这次没(méi)有出(chū)现，可见这次会议是(shì)专(zhuān)门聚焦经(jīng)济(jì)工作的(de)一次(cì)会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地(dì)不及预(yù)期，国际(jì)政治局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思(sī)路已经发(fā)生(shēng)大变化(huà)——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达证(zhèng)券研究开发(fā)中心(xīn)

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