公募(mù)基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhō给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么ng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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