02.

　　巴(bā)菲(fēi)特：希望能够拥有多个

　　具备沃尔玛一样分销能力的分(fēn)销商

　　巴菲特表(biǎo)示，“沃尔玛的分(fēn)销(xiāo)做的(de)很好，我们有很多产品供应(yīng)给它，但(dàn)有些产品(pǐn)很难让人们只(zhǐ)去沃尔(ěr)玛购(gòu)买，我(wǒ)们也会把产品的分销渠道多元(yuán)化(huà)，我(wǒ)们希望能够拥(yōng)有(yǒu)多个具备沃尔玛一样分销(xiāo)能力(lì)的分销商”。

　　03.

　　巴菲特：喜诗糖果虽然有101年的历史，

　　但(dàn)其魔力(lì)也不是(shì)无限的

　　再谈自身钟(zhōng)爱的喜诗糖果，巴(bā)菲特说，“喜诗糖果当前面临的(de)问(wèn)题不在于是否开新店。我和查理为了把这个(gè)品牌推向全球做过很多(duō)尝试(shì)，每次我(wǒ)们都是在最初(chū)觉得走(zǒu)对了(le)方向，但后来发现(xiàn)还是不行。喜(xǐ)诗(shī)糖果(guǒ)有101年(nián)的历史，虽(suī)然有(yǒu)自己(jǐ)的(de)魔力，但(dàn)魔(mó)力也不是无限(xiàn)的。”

　　04.

　　芒(máng)格：电影(yǐng)行业(yè)经营难题比较(jiào)多

　　关(guān)于(yú)电影(yǐng)和迪(dí)士尼，芒格说(shuō)，电影行业是(shì)一个（经营）非常困难(nán)的(de)行业，是（竞争）非常严峻的行业。“举(jǔ)个例子，假如疫(yì)情前有70％的业务，随着疫(yì)情的来临，客流量减少(shǎo)了，但电(diàn)影院不能(néng)减(jiǎn)少(shǎo)影片(piàn)供应，也(yě)不能减少其他消耗品供应。”

　　05.

　　巴菲(fēi)特：在收购动视暴雪的事情(qíng)上

　　微(wēi)软已经做得非(fēi)常出色了

　　有投(tóu)资人提问，伯克希尔出售动(dòng)视暴(bào)雪股份是否(fǒu)影响到了微软(ruǎn)对(duì)其的收购？对此，巴菲(fēi)特(tè)回复：“伯克希尔所有监管要求(qiú)下应(yīng)披(pī)露(lù)的事项都(dōu)已在(zài)13-F或10Q文件(jiàn)里写(xiě)明了。至于微(wēi)软，我认(rèn)为他们已经做得(dé)非常出色了，为了达成(chéng)这笔(bǐ)收购，微软与英国有关部门积极地(dì)进行了(le)合作，但(dàn)这(zhè)并(bìng)不代(dài)表他(tā)们最终一定会成功，这也(yě)不是愿意多花钱(qián)就能解(jiě)决的问题。我(wǒ)还不清(qīng)楚最终结果会(huì)如何，但即使这笔(bǐ)收购最(zuì)终没(méi)有(yǒu)成功，也不代表(biǎo)微(wēi)软或动视暴雪(xuě)有(yǒu)任何的缺陷。”

　　关于(yú)苹果

　　06.

　　巴菲特高度(dù)肯定苹果公司，

　　其在伯克希尔持仓占比已超(chāo)过了(le)能(néng)源业务

　　在股东大会上，巴菲特高度肯定了(le)苹果(guǒ)公司。他说，“苹果公(gōng)司在(zài)我们(men)仓位中的占(zhàn)比超过了(le)能(néng)源业(yè)务。虽然我们持有苹果(guǒ)的股(gǔ)份占比不高，但每(měi)年的权重都在增加(jiā)。我不懂手(shǒu)机，但我能看(kàn)明(míng)白消费(fèi)者的习惯。如果让消费者选是放(fàng)弃(qì)买手(shǒu)机还是(shì)放弃买汽车，我想很多(duō)人会(huì)选放弃汽车。”

　　“我们不知道未来趋势(shì)会如(rú)何发(fā)展，但我们知道(dào)什么是正确的价格，我们可(kě)以在消费(fèi)者(zhě)行为方面做一定(dìng)的预测，以及它对企业(yè)的威胁。”

　　07.

　　巴菲特(tè)：在买第二辆车和买iPhone之间(jiān)选择，多数人可能(néng)会选择放弃(qì)买车(chē)

　　有投资者(zhě)对于苹果占伯(bó)克希尔组合的35％表示担(dān)忧，认为这已经(jīng)接(jiē)近了危险范围。

　　对(duì)此，巴(bā)菲(fēi)特(tè)肯定地表示，“你的美元是好的。”以(yǐ)此来表示，这笔投资是没问题(tí)的，甚至是非常有机会的。“铁路(lù)、能源(yuán)和喜(xǐ)诗(shī)糖果等都是(shì)生意，而苹果的(de)商(shāng)业(yè)模式更(gèng)好。消费者(zhě)花(huā)钱的(de)时(shí)候都有自己的喜好，有些人会花1500美(měi)元买一(yī)部手(shǒu)机，同(tóng)样，也有人花3.5万美元买第(dì)二辆车。我认(rèn)为(wèi)，如果他(tā)们要么(me)放弃第(dì)二辆车，要么放弃(qì)他们的iPhone，我想，他们会放弃第二辆车。”

　　08.

　　巴(bā)菲特(tè)：在(zài)芯(xīn)片行业台积电拥有非(fēi)凡的领导地(dì)位

　　《红周刊》事前(qián)发送(sòng)了(le)提问，想了解(jiě)伯克(kè)希(xī)尔在一个季度内(nèi)快(kuài)速买入卖出台积电(diàn)的(de)原因。在问答(dá)环节，巴菲特对此进(jìn)行了说明，在他看(kàn)来台积电是世(shì)界范围内管(guǎn)理最完善且最重要(yào)的公司之(zhī)一，即使(shǐ)是5至20年(nián)后也(yě)不会变。

　　“我重估过，尽管很多人想要(yào)提高(gāo)美国(guó)的芯(xīn)片产能(néng)，但我认为，它只能留在（中国(guó)）台湾地区。我们通过(guò)Allegheny购买的一(yī)家子公(gōng)司参与了亚利(lì)桑那(nà)州的部分芯(xīn)片(piàn)工作，但至少在(zài)我看来，目前我们没有一家公司可以与台积电比拟，这家公司拥有(yǒu)非凡的(de)领(lǐng)导地位。何况它们还(hái)拥有(yǒu)一位91岁的创始人，这家公司(sī)非常棒。”

　　关于电动车(chē)

　　09.

　　巴菲特：马(mǎ)斯克高估了自己(jǐ)，

　　可(kě)他是天才

　　有观众(zhòng)问巴菲特(tè)，你是否认(rèn)为(wèi)埃隆·马(mǎ)斯克高估了自(zì)己？巴菲特(tè)的回(huí)答是，“是的，我认为埃隆·马斯克高估了(le)自己，但他(tā)很有才华。所以，他高估了一个不需要(yào)高估就能(néng)成(chéng)为(wèi)天(tiān)才的人。他真的很(hěn)聪明，我(wǒ)想他的智商可能会超过170。”

　　“他梦想(xiǎng)完(wán)成一些（伟大的(de)）目标，他喜欢接受不可能的目标。我(wǒ)们(men)的不同之(zhī)处(chù)在于，我(wǒ)想要的(de)不多，我在寻找简(jiǎn)单、确定性高的工(gōng)作，我不想要那么多的失(shī)败。但埃隆(lóng)·马斯(sī)克需要狂热，致(zhì)力于解决不可能(néng)的问(wèn)题。我喜(xǐ)欢(huān)我现(xiàn)在的生(shēng)活方式，我(wǒ)不喜欢和(hé)他在一(yī)起，他也不喜欢和我在一起。”

　　10.

　　芒(máng)格：电动(dòng)汽车即将大获(huò)成功，

　　但我(wǒ)并不喜欢

　　关于新能源和汽车厂商，巴菲特表示，“很长一段时间内，我和(hé)查(chá)理都觉得，汽车行业太艰(jiān)难了。例如福(fú)特(tè)汽车(chē)公司(sī)，曾经(jīng)亨利·福特看起来拥(yōng)有整个世界(jiè)，但(dàn)20年(nián)后，他们正在(zài)赔(péi)钱。前几天，我读了通用汽车(chē)公司1932年的年度报告，其(qí)中显(xiǎn)示，他们有(yǒu)19000个经销(xiāo)商，而当时人口大约(yuē)是1.2亿(yì)左右。现在美国(guó)有3.3亿人，所有汽车品牌只有18000左右个经销商。此外，美国的汽车(chē)公司还(hái)会面(miàn)临来自世界(jiè)各地的(de)竞争。”

　　芒格(gé)补(bǔ)充道，“但事实也并非如此，法拉利就处(chù)于(yú)一个特殊的位置。虽然我们觉得，汽车(chē)不是一个吸(xī)引人(rén)的行业，但电动汽车即将(jiāng)大获成功。现在它带来了巨大(dà)的成本和(hé)巨大的风险，但我不(bù)喜欢巨(jù)大的资金成本和巨大(dà)的风险。”

　　关于新(xīn)技术 新能源

　　11.

　　芒(máng)格对(duì)人工智能持怀疑态(tài)度

　　在(zài)回(huí)答新加(jiā)坡投资者关(guān)于人工智(zhì)能的问题时，芒格表示，如(rú)果你(nǐ)到中国的(de)比亚(yà)迪工厂(chǎng)去(qù)看(kàn)一看，会发现(xiàn)自动化操作程度(dù)非常(cháng)高，但我还是觉得用人可能(néng)更好，因(yīn)为人工(gōng)智(zhì)能并不能取(qǔ)代很(hěn)多领(lǐng)域的人才(cái)。

　　巴(bā)菲特也(yě)表(biǎo)示，人工智能虽然可(kě)以做一些令人惊奇的事(shì)情，比尔盖(gài)茨(cí)也曾(céng)带我去看微软的产品(pǐn)，但这类产品(pǐn)仍不完善(shàn)，譬如(rú)目(mù)前还不能讲笑话。发(fā)明AI的初(chū)衷是好的，但很多事(shì)情是不(bù)能掌控的。人工智能(néng)可以改变全世界，但它并不能(néng)改变人(rén)类的思维和行为。

　　12.

　　巴菲(fēi)特：赚取超额收益的(de)机会在降低(dī)，

　　但总会有(yǒu)新技术(shù)创(chuàng)造新机会

　　巴菲特说，“现在赚取超额收益的机会在相(xiāng)对降低，但这并不代表(biǎo)没有投资机会。从1940年(nián)到现在，无论汽车、工业、飞机以及能源等领域(yù)都有新(xīn)的改变(biàn)，新的事物永(yǒng)远在(zài)不断(duàn)出现，而且会取(qǔ)代(dài)一些原有的(de)技术，因(yīn)此，在(zài)这其中会(huì)存在很多机会”。

　　13.

　　巴菲特：伯克希尔(ěr)在(zài)新能(néng)源(yuán)方面

　　做(zuò)了很多投(tóu)入，但(dàn)还(hái)远远不够(gòu)

　　针(zhēn)对新能源(yuán)前(qián)景，巴菲特说，“之前买下(xià)伯克希尔能(néng)源这家公司(sī)，就是希望能够(gòu)帮助解决一些(xiē)环境方面的问(wèn)题。从(cóng)传统能源向新(xīn)能源的转(zhuǎn)变，我们在这个方(fāng)面做了非(fēi)常多的投入。不过，现在做的还远远不够。”更多精彩观点请关注证券市(shì)场红周(zhōu)刊公(gōng)众号。

　　14.

　　“股神”接班(bān)人：希望2030年的(de)碳足迹

　　与2005年相比降低50％

　　伯克希(xī)尔哈撒韦非保险业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔表示，“我们现在正(zhèng)在(zài)经历能源行业的变革，全球(qiú)都是如此(cǐ)，我们有3家美国的(de)公共事(shì)业(yè)公司，我们(men)希(xī)望能够在(zài)全国的每一个州制定不同的计划，然后将这些(xiē)计划进行整合。我(wǒ)们也将(jiāng)我们的目(mù)标进(jìn)行(xíng)了同步规划，我们希望2030年(nián)的碳足迹与2005年(nián)相比(bǐ)能够降(jiàng)低50％。这是我们(men)在公共事(shì)业方面(miàn)希望(wàng)能够(gòu)取(qǔ)得的成绩，但这个过(guò)程是不(bù)容易的”。

　　关于美(měi)国银行(xíng)危(wēi)机

　　15.

　　硅谷(gǔ)银行(xíng)事件(jiàn)引发的(de)蝴蝶效应

　　会扰(rǎo)乱世界金融体系

　　在针对投资者提(tí)出的硅谷银行破产事(shì)件会带来怎(zěn)样的经(jīng)济(jì)后果时，巴菲特表示，这(zhè)是灾难性(xìng)的，即使联邦存款保(bǎo)险公(gōng)司的(de)限(xiàn)额是25万美元，这是法(fǎ)令的规定，但这不是美国的行(xíng)为方式，就像他(tā)们(men)不会让(ràng)债务上(shàng)限导(dǎo)致世界陷(xiàn)入混乱一样。他判(pàn)断FDIC不会有(yǒu)人愿意(yì)公开向美国公众(zhòng)解(jiě)释为(wèi)什么只有25万美元有“存款”保险，这次事(shì)件(jiàn)引发的后续(xù)问题会扰乱(luàn)世界金融体系。

　　16.

　　巴菲特：对(duì)银(yín)行存款挤兑感到担忧，

　　这(zhè)是不(bù)应该发生的

　　巴(bā)菲特说，“银行业一直(zhí)以来的情况都非常相(xiāng)似，恐惧(jù)总是会传染(rǎn)的，我父亲在1931年(nián)因为银(yín)行挤兑而(ér)失去了工作。不(bù)过(guò)，这些(xiē)年来，银(yín)行(xíng)系统发生了很(hěn)大变化。二战后的(de)那一年，有多(duō)达(dá)2000家银行倒闭，也是在(zài)那(nà)时(shí)，我们做了(le)一件非(fēi)常明智(zhì)的(de)事情(qíng)，就是成立联邦存款保险公司。现在已经(jīng)是2023年了，人们仍(réng)（对(duì)银行挤兑）感到(dào)担忧，这是不应该(gāi)发生(shēng)的”。

　　17.

　　美(měi)联储(chǔ)多次修改规则

　　导致银行系统风险增加

　　巴菲特(tè)说，“美联储被(bèi)赋予了制定保证金要求的责任。他们改(gǎi)变了很多(duō)次保证(zhèng)金(jīn)要求，因为我(wǒ)们都知道，借了很多钱的人(rén)会给银行系统带(dài)来危险(xiǎn)”

　　18.

　　巴(bā)菲特(tè)：美联储(chǔ)解决(jué)不(bù)了财政问题

　　由于美联储投放的(de)天量流动性，引发了(le)严重的通货膨(péng)胀，市(shì)场普遍在批(pī)评美联储(chǔ)失(shī)职(zhí)。不过，巴菲特却(què)认为，问题不在美(měi)联储，“他(tā)们无法解决财政问题，他(tā)们正在履行(xíng)其职能。现(xiàn)金也(yě)不是(shì)垃圾。”

　　不(bù)过芒格对此也不很乐观，他表示，我们在第二次世界大战(zhàn)中(zhōng)付出(chū)了代价。我们每(měi)个人(rén)，包括学校的孩子和其他人，也(yě)包括我自(zì)己。我们(men)购买了最(zuì)初(chū)所谓的战争(zhēng)债券、国防债(zhài)券和储蓄债(zhài)券等等。如(rú)果(guǒ)不停印钞票(piào)，我无法预计宏(hóng)观环境会变得多糟糕。

　　19.

　　巴菲特谈美国(guó)银行危机：

　　银行可以有(yǒu)新发明，但要恪守旧的价值观

　　巴菲特说，“银行业可以有(yǒu)各种各样的新发明，但它需要有旧(jiù)的(de)价值观。我(wǒ)们不(bù)知道会发生什么，因为在目前的情况下(xià)，可能会发生(shēng)很多事情。你必须有惩(chéng)罚，打(dǎ)击那些制造问题的人。如果(guǒ)他们(men)承担(dān)了(le)不该承担的风(fēng)险，如果你要(yào)改(gǎi)变人们未来的行(xíng)为方(fāng)式(shì)，风险(xiǎn)就必须落在他们身上”。

　　20.

　　巴(bā)菲特：50多年前，

　　我(wǒ)们准备(bèi)买下许(xǔ)多银(yín)行

　　巴(bā)菲特说，“如果你遵循健全(quán)的(de)银(yín)行(xíng)投资方法，不做(zuò)别人做的一些风险性事情(qíng)，银(yín)行可能是一个非常(cháng)不错的投资。最初在1969年，查理和我以1900万美元投资了一家银行。如果1970年的(de)《银行(xíng)控(kòng)股(gǔ)公司(sī)修正(zhèng)法案(àn)》没有通过，我们最终可(kě)能会(huì)拥有(yǒu)许多银行，而不是许多保险公司”。

　　21.

　　巴菲特(tè)：当(dāng)人们对货币失去信心(xīn)，

　　这不会是一个好现(xiàn)象

　　针对去美(měi)元(yuán)化与“放(fàng)水”，巴菲特说，“美元是储备货币，我看不(bù)到任何其他货(huò)币能(néng)够(gòu)取代它。我(wǒ)觉得没人能理解现(xiàn)在(zài)的情(qíng)况，只有(yǒu)鲍威尔（美联储(chǔ)主席）可能(néng)比我们更清(qīng)楚，但是(shì)他也(yě)不能完(wán)全控制我们(men)的(de)财政政策。当疫情发生的时候(hòu)，并没有人知道需要印多少(shǎo)数(shù)额的货币才能解决问题，而直到它(tā)失控。人们(men)会对货币失(shī)去信心，他们(men)的行为方式可能(néng)会完(wán)全不同。我(wǒ)们无法预测，但(dàn)我们(men)知(zhī)道(dào)这不(bù)是一个好现象”。

　　关于大周期行业

　　22.

　　盖可保险仍是一家保险公司

　　巴菲特表示(shì)，过(guò)去10年，虽(suī)然(rán)有很多(duō)上市公司涉及保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)，但没有一家是自己愿意去投的。虽然有人诟(gòu)病盖可保险已经是一家技术(shù)公司，但在我(wǒ)们看来(lái)，其(qí)依然是一(yī)家保险公司(sī)。他(tā)同时解释，盖可(kě)在技术(shù)方(fāng)面需要做(zuò)的工(gōng)作要比想象的多很多。

　　作为政府雇员(yuán)保险公司，盖可第一季度业绩表现得非常好(hǎo)，这背后(hòu)有两个原因，首先是减少了前一年的保险准备金，其次一季度还是(shì)汽(qì)车保险的(de)旺季，此外(wài)在远程信息处理方面(miàn)，盖(gài)可也取得了(le)长足的进步(bù)。

　　23.

　　伯克希(xī)尔在商(shāng)业地(dì)产领域

　　从来就不特别活跃

　　在回答有投(tóu)资(zī)者提出(chū)的商(shāng)业地产损失情况有多严重，和伯克希尔是(shì)否(fǒu)会在商业地产领(lǐng)域更(gèng)活跃时？巴菲特表示(shì)，伯克希尔在商业地产领域从来不是特别活跃，因此也不会受到不良贷款等一系列负面因(yīn)素影响。

　　但美国和世界(jiè)很多地方市中心(xīn)的空(kōng)洞(dòng)化却是非常严重的，它(tā)会影响很多人(rén)。建筑(zhù)不会(huì)消失，但(dàn)所有者会变化(huà)，人们(men)总是喜欢买没有追索(suǒ)权的房地产(chǎn)。

　　24.

　　伯灵顿铁路的重点(diǎn)是

　　以安(ān)全的方式(shì)恢复长期运营

　　在回(huí)答(dá)有(yǒu)投资者(zhě)提出的伯灵顿北(běi)方圣(shèng)太菲铁路公司面临的机遇和挑(tiāo)战(zhàn)时？巴菲特表示(shì)，他密切关(guān)注这一团(tuán)队的(de)运营指标，其中不(bù)仅有美国(guó)的铁(tiě)路(lù)，而且还有(yǒu)加拿大的铁(tiě)路。

　　他强调：“2022年(nián)因(yīn)为疫(yì)情确实经历了(le)一段困难时间，但好在我们(men)走出疫情(qíng)和供应方面的挑战(zhàn)，不过(guò)还(hái)面临劳工问(wèn)题和其他(tā)一些问题。我们的团队优先考虑的是(shì)恢复铁(tiě)路(lù)的长期(qī)运(yùn)营，而不(bù)是短期专(zhuān)注于(yú)在(zài)20年内达(dá)到某一(yī)运营(yíng)指标(biāo)，要长期为(wèi)客(kè)户提供可持续的(de)优质(zhì)服务。”

　　复盘(pán)投(tóu)资之路

　　25.

　　伯(bó)克希尔(ěr)的历史上

　　没有(yǒu)一次情(qíng)绪化投资决定

　　在回答有没有因(yīn)为情绪作出错误的投(tóu)资决定时(shí)，巴菲特表(biǎo)示：“虽然在(zài)生(shēng)活中(zhōng)谁(shuí)都(dōu)不想成为一个没有感情的(de)人，但肯定想在做投资或商(shāng)业决(jué)定时成为一(yī)个(gè)没有感(gǎn)情(qíng)的人(rén)。

　　26.

　　伯克希(xī)尔投资并创造了

　　超过5000亿美(měi)元的股(gǔ)东权(quán)益

　　巴菲(fēi)特(tè)强调：“如(rú)果我们拥有(yǒu)更多的企业，企业赚更多的钱，作为股东的份额，作为伯克(kè)希尔的所有(yǒu)者，每年都在增加，而投资者(zhě)不需要花任何(hé)钱(qián)。我们投资(zī)并创(chuàng)造了超过5000亿美(měi)元的股东权(quán)益和(hé)超过300亿美元的运营收益(yì)。”

　　27.

　　巴菲特：我们收(shōu)购的机(jī)会是非(fēi)常有限的

　　关于(yú)是(shì)否(fǒu)对持(chí)有的(de)超过1000亿美元的现金充满信心？巴菲特回答道(dào)，为什么要(yào)派发现金(jīn)？我们感兴趣的、真正想做的是(shì)收购伟大的(de)企业(yè)。我们可以做到以500亿(yì)或(huò)750亿美元的(de)价(jià)格，收购一家(jiā)价值(zhí)1000亿美元(yuán)的公司。

　　“适当的情况下(xià)，没有人能像我们(men)一(yī)样达成交易(yì)。2008年我收(shōu)购了一大堆公司(sī)，这种事情会再次(cì)发生。但问(wèn)题是(shì)，我们收购(gòu)的(de)机会是(shì)非常有限的(de)，所以当(dāng)一(yī)家好公司(sī)面(miàn)临被卖掉(diào)的时候，我们需要(yào)足够的资金(jīn)。但(dàn)我们的股东(dōng)可能会把(bǎ)股票卖得太便宜(yí)，而且无法(fǎ)做什么让股价稳步上涨。我们(men)有足够的钱，我们(men)正在用我们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的(de)东(dōng)西赚钱。”

　　28.

　　巴菲(fēi)特：投资的秘诀是(shì)洞悉(xī)消费者(zhě)的行为

　　关于公司如(rú)何在短期利(lì)润和长期(qī)防御能力之间做出选(xuǎn)择？巴(bā)菲特对此(cǐ)表示：“我们不关心(xīn)季度(dù)预(yù)算是否达(dá)标，我们感(gǎn)兴(xīng)趣(qù)的是，永远拥有一个美好的事业。好的企业不(bù)多，但我们确实找到了(le)一些(xiē)，例如，当我们在1966年试图涉足百货商店业(yè)务时(shí)，我们学(xué)到的是，在(zài)奖品上做图案绘制，这(zhè)可以算是一件愚蠢的事。我们一直(zhí)在试图洞(dòng)悉的是消(xiāo)费者(zhě)的行(xíng)为，我们不能(néng)洞(dòng)悉企业的技术趋势(shì)，如果(guǒ)能做到这点，那也能获利！但这(zhè)并不重要。”

　　回应接班人

　　29.

　　巴菲特重(zhòng)申，格雷格·阿贝尔(ěr)将接班！

　　关于投资(zī)人关注的接班(bān)人话题，巴菲(fēi)特说，“格雷格•阿贝尔(ěr)一定会继承我的(de)工作(zuò)，当然现在(zài)我还(hái)在位，格雷格的主要(yào)价值是可(kě)以把(bǎ)一些事(shì)情做得更好(hǎo)，或者(zhě)去管(guǎn)理(lǐ)更多的事情(qíng)。阿(ā)吉特•贾恩也会给(gěi)他一些好的(de)建议，但(dàn)格雷格是做(zuò)出最终决定(dìng)的那个人。未(wèi)来我(wǒ)们还需要更多的优秀(xiù)人才(cái)，去涉(shè)及更(gèng)多的业务(wù)。如果这些人不足(zú)够(gòu)聪(cōng)明，我(wǒ)们是绝不(bù)会(huì)让他们接替(tì)我(wǒ)们做(zuò)任何决定的”。

　　30.

　　伯(bó)克(kè)希尔的(de)优(yōu)秀在于从不会频繁更换经理人(rén)

　　查理•芒格表(biǎo)示(shì)，“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)有很多很(hěn)优秀的经理人(rén)，相(xiāng)对其他大型公司，伯克(kè)希尔之(zhī)所以能够(gòu)做的更好原因(yīn)之(zhī)一，是从不会频繁更换经理人”。

　　31.

　　来自(zì)“股神”巴菲特的认可：

　　阿吉特•贾恩的地位无可取代

　　沃(wò)伦•巴菲特说，“阿吉(jí)特(tè)•贾恩是(shì)全球选出的十大(dà)最(zuì)佳(jiā)保险经理人之(zhī)一(yī)，他的地位无可(kě)取代。阿吉特从不(bù)会(huì)去尝(cháng)试(shì)改变一个体系，而总(zǒng)是会去改善一个(gè)体系。我很享受与他交流，以前我(wǒ)们(men)每天都会聊(liáo)天，现在没有那(nà)么频繁了，但他绝对(duì)是世界上独一无二的(de)人”。

　　32.

　　巴菲特透露到访日(rì)本五大商社

　　是为(wèi)“接班人”铺路(lù)

　　巴菲特谈到了为何到访(fǎng)日本，并(bìng)参(cān)观(guān)五大商(shāng)社。“我去那(nà)里的(de)部分(fēn)原因，是为了(le)把格雷格介绍给那些(xiē)生意伙伴。至于(yú)那些(xiē)企业(yè)，让人感到非常惊喜”，巴(bā)菲特说。

　　格雷格补充道，“我们确实(shí)希望(wàng)和(hé)（那些企业(yè)）有长期(qī)合作的机会(huì)。它们是一些令(lìng)人难(nán)以置(zhì)信的投资机会(huì)，一直是非(fēi)常好的投(tóu)资(zī)机(jī)会。我(wǒ)很喜欢这些公(gōng)司(sī)的文(wén)化和历(lì)史。我们对(duì)五大商社(shè)的两(liǎng)天走(zǒu)访(fǎng)是非常棒的(de)。”

　　伯克希尔未(wèi)来展望(wàng)

　　33.

　　巴菲特展(zhǎn)望(wàng)百年后的伯克希(xī)尔：

　　被股东眷顾，为社(shè)会带来幸福感

　　在(zài)问答环节，巴菲特(tè)提出了一(yī)百年后伯克希尔的发展(zhǎn)愿景，他说，希望这家公司(sī)仍能被(bèi)股东(dōng)们眷顾，并且为社会带来幸福感，拥有(yǒu)无限的资本和大量(liàng)的人才(cái)。“就(jiù)像格雷厄姆1949年写下的书时(shí)至今日依然畅销且屹立不(bù)倒一样，成(chéng)为(wèi)其(qí)他人的榜样。”

　　34.

　　未来12~15年(nián)伯克希尔的资本

　　仍(réng)会(huì)比(bǐ)大部分(fēn)公司(sī)都(dōu)要多

　　巴菲特表示，“伯克希尔被认为是一个国家的(de)资产而(ér)非(fēi)负债，以往记录(lù)已经(jīng)说明了这一点。未(wèi)来(lái)12~15年，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)的资本还是会比大部分公司都要(yào)多，也仍然可以在国家(jiā)的(de)经(jīng)济中(zhōng)投入非常多的(de)钱(qián)，带来(lái)更多的就业。”

　　35.

　　巴菲特(tè)：伯克希尔的(de)股票回购(gòu)不会停

　　巴菲特说，“相信在格雷(léi)格继任后，他仍会做出与现在相(xiāng)同的股票回(huí)购决定。”

　　伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔补充道：“沃伦和查(chá)理(lǐ)定下了非常优秀的回购(gòu)计划框(kuāng)架(jià)，我会(huì)继续(xù)沿用，因为股票回购将同时对股东和公司自(zì)身的运营(yíng)产(chǎn)生益处，如果资本足够且股票很有吸引力(lì)，那么为什么不通(tōng)过(guò)回购来提升单股内在价值呢？因此当时机来临，我们会成为活跃的(de)股(gǔ)票回购方。”

　　谆谆(zhūn)人生教诲

　　36.

　　巴菲特(tè)：给(gěi)自己写讣告，

　　并逆向行动(dòng)，人生(shēng)的路就清晰了

　　在回(huí)答关于遗产规划的问(wèn)题时，巴菲特说，在伯(bó)克希(xī)尔，只要把某几只股(gǔ)票拿好就(jiù)行(xíng)，但(dàn)这并不适合所有(yǒu)人。如果你想要你的(de)孩子拥有某(mǒu)种价值观，重要的是(shì)：你要践行(xíng)这样(yàng)的价值观，并和他们谈论这(zhè)个价值观(guān)，从他们出生起(qǐ)，他们就在(zài)学习你(nǐ)。“你(nǐ)的意志与此有关(guān)。”

　　巴菲特说：“如果你(nǐ)想弄(nòng)清楚如何度过(guò)这一生，你可以写一下讣告，并进行逆向行动”。

　　37.

　　93岁“股神”巴(bā)菲特：

　　我年事已高但没(méi)有(yǒu)写过遗嘱

　　巴菲特说，“之前(qián)观(guān)察(chá)过(guò)很多富(fù)裕家庭，它们(men)在财产规划分(fēn)配上(shàng)都存在(zài)各自的问题。我年事(shì)已高，可我并没有(yǒu)签过(guò)遗嘱(zhǔ)，因为签订遗嘱需要孩子的理(lǐ)解以及他们的建议。这件事情(qíng)对于孩(hái)子(zi)而言，在20岁和60岁(suì)的(de)不同时期来(lái)做，效(xiào)果是不一(哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思yī)样的”。

　　在(zài)他看来，过早向孩子宣(xuān)告遗(yí)嘱(zhǔ)会(huì)绑(bǎng)架他们的成长。“有一(yī)些人完全(quán)不向他们的孩子透露(lù)任何(hé)遗嘱有关的事情，而有些人则用(yòng)遗嘱去(qù)绑架孩(hái)子的(de)成长。当过早地(dì)向孩子(zi)宣(xuān)读(dú)遗嘱，比如在他(tā)们的成长阶(jiē)段，让(ràng)他们知道(dào)遗嘱上的内容(róng)——这在以后会(huì)很难更改，我(wǒ)认(rèn)为这是家(jiā)长犯下的一个(gè)巨大错误”。

　　38.

　　查理·芒格分(fēn)享(xiǎng)成功(gōng)的秘(mì)诀：

　　活到老学到(dào)老，并学(xué)会感恩(ēn)

　　会(huì)上，查理·芒(máng)格说，“成功很简单，比(bǐ)如(rú)花钱(qián)要量入为出，花的(de)钱要比赚的钱少；避免身边有能量(liàng)的人和活动；要活到(dào)老学到老，要(yào)学会(huì)感恩。如果你能做到这一切，那(nà)你一定会(huì)成功。如果做不到，成功就需要(yào)更多(duō)的运气(qì)，当然，你一定(dìng)不要把(bǎ)自己的命运都押宝在运气赌注(zhù)上(shàng)”。

　　39.

　　巴菲特(tè)“凡尔赛”？和(hé)自(zì)己喜欢(huān)的人一起工作，业(yè)务(wù)中没(méi)有困难

　　巴菲(fēi)特说，“我们的业(yè)务中没有困难，我们都非常热爱自己(jǐ)的(de)事业。每天(tiān)早上起(qǐ)床时(shí)，我都(dōu)感(gǎn)觉非常棒。和(hé)一(yī)群我喜欢的人一(yī)起工作，彼此(cǐ)欣(xīn)赏对方，而且我上班通勤也只需要约(yuē)5分钟的路程，这(zhè)是非常理(lǐ)想的工(gōng)作(zuò)环境，没有什(shén)么(me)能比这更美妙的事(shì)情了！”

　　40.

　　巴菲特：我时常关注(zhù)《聪明的投资者》

　　在(zài)亚(yà)马逊的排名(míng)

　　股东大会上，巴菲特再度提起(qǐ)本·格雷(léi)厄姆在(zài)投(tóu)资上对(duì)他产生(shēng)的积极(jí)影响，他说：“1949年，格雷厄姆在他的书中(zhōng)写下一些非常有(yǒu)说(shuō)服(fú)力的话，告(gào)诉我我在过去(qù)8、9年间所(suǒ)从事和热爱的工作(zuò)都是错(cuò)误(wù)的。我看了这本书（注：即《聪明(míng)的投资者》）一遍又一遍。无(wú)论他的想(xiǎng)法是否正确，我都非常喜欢，甚(shèn)至还(hái)不时去亚马(mǎ)逊(xùn)看看这本书的(de)排名，它一(yī)直在(zài)畅销榜上排在差不多(duō)第300名或(huò)第350名的位置。试想下(xià)，到哪里再(zài)找一本书在其领域里具有这(zhè)样持续的地位？”

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