财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思)易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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